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【大行言论】中银国际维持华电(1071-HK)目标价2.6元
http://www.jrj.com    2006年07月04日 17:29    财华网
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    财华社香港新闻中心。 中银国际发表研究报告,将华电国际的评级维持「优於大市」,目标价2.6元,认为H股07年市盈率10倍颇具吸引力。 该行指出,华电国际旗下电厂平均电价上调了11元人民币/兆瓦时,与市场预期相符;考虑到其相对较低的净利率8%,该行预计电价每上调1%将带动盈利上升12%;但利用率每下降1%,净利润将下降约10%,华电国际盈利对电价及利用率的敏感性较高。 该行对华电06年盈利的预测并不过度乐观,因认为其的利用小时数将呈现下降趋势,而财务成本也将上升,而全年煤价的下降可能也不会太大。



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