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【大行言论】瑞银高盛齐看好和电(2332-HK)
http://www.jrj.com    2006年08月17日 15:39    财华网
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    财华社香港新闻中心。 和电国际昨日公布半年业绩,今日多间外资证券行均对该公司发表研究告。 瑞银集团指出,和电国际半年业绩合乎预期,而印度手机市场蓬勃增长,料该公司旗下印度Hutch Essar 可受惠於该市场增长动力,香港手机业务的EBITDA毛利率由去年上半年22%回升至32.4%,但香港市场竞争剧烈,料此高EBITDA毛利率难以持续,这与和电管理层相信EBITDA毛利率可持续维持於32.4%的看法有所出入。 总体而言,瑞银指出,印度手机业务增长前景理想,故近期和电国际股价回软成为买入良机,因此维持买入评级,目标价15.9元;瑞银集团估计,今年全年和电国际纯利12.69亿元,营业额341.79亿元,每股盈利0.27元。 高盛亦看好和电国际,维持和电国际买入评级,目标价15元,并视现时是入货好时机,主因印度Essar的诉讼纠纷可获解决,加上Hutch Essar的估值相对竞争对手较为吸引。 花旗则维持和电国际持有评级,目标价12.6元;花旗表示,和电香港固网及手机业务因着成本控制而有所节省,花旗将今年和电国际全年盈利作出调整,将原先估计的6.75亿元降至1.61亿元,每股盈利由原先估计的0.142元降至0.034元。 花旗亦认为,印尼及越南业务在今年第4季或可率先推出市场,但料全套服务可於明年推出,而印度Hutch Essar上市计划料今年难以成事,另外,印度的收购交易或於明年才入帐。



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