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【大行言论】大摩予绿城(3900-HK)目标价14.5元,指股价反映优势
http://www.jrj.com    2006年12月15日 15:45    财华网
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    财华社香港新闻中心。 摩根士丹利发表研究报告,初次给予绿城中国「持有」评级,目标价14.5元。 大摩表示,绿城为浙江省领先的住宅发展商,行内基本因素优越,土地成本低令其获得丰厚利润率,股本回报率亦为行内之首,以现价计算,其预测06年市盈率约12倍,但其现价较预测07年每股资产净值仅折让15%,这反映绿城已达到理性股价范围的上端。 另外,绿城未来将集中於新市场发展较低档次的住宅,故大摩相信其未来项目难以重覆杭州项目的高盈利水平;另外,较高的负债水平亦使该公司未来难以进行收购,以提升每股资产净值。



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