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【大行评级】中银国际升深振业评级至优于大市 目标价21.90元
http://www.jrj.com    2007年04月23日 17:16    财华网
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    财华社深圳新闻中心 深振业(000006-CN)发布今年一季度业绩后,中银国际(BOCI)发表报告,将其评级上调至优于大市,目标价格亦由14.61元(人民币,下同)上调至21.90元,基于16倍08年市盈率,。称由于振业城申请获得进展,有关深振业估值和盈利预测的不确定性因素逐步消除。目前股价07和08年市盈率分别为14.8倍和13.9倍,大大低于二线房地产开发商的平均水平。 深振业07年1季度净利润同比下滑61%至1,340万(每股收益0.05元),销售收入同比下滑49%至1.065亿。年内主要开发项目星海城6期将于07年4季度入帐,因此今年前9个月入帐项目仅有振业城1期和星海城5期(销售收入贡献约为3亿)。然而,06年上半年销售收入达8.82亿,公司在业绩预警中表示预计07年上半年净利同比下降超过50%。 中银就振业城II期和III期进展情况与公司管理层进行了沟通。管理层表示项目申请正在进行中,按原规划(包括连排别墅和高层)获批的可能性较大。公司计划该项目07年7月开始动工,并于08年入帐。 中银称,振业出售董酒股权将在07年带来超过5,000万收益。4月4日起董酒股权已开始挂牌出售。由于03年公司已为董酒计提拨备2,400万,07年该交易将贡献一次性收入超过6,000万,净收益超过5,100万。因此,中银将公司07年每股收益上调16%至1.29元。还将振业城II期均价由11,000元上调至12,000元,并将08和09年盈利分别上调6%和9%。称该公司公司资产负债能力强劲,其现金流达3.04亿,权益负债仅为140万。该交易完成后,公司现金流将更为充裕,并能够将更多的注意力用于业务拓展。 深振业今日报收17.68元,跌6.95%。



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