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【大行言论】BNP看好内地百货,吁买百盛(3368-HK)利福(1212-HK)
http://www.jrj.com    2007年07月16日 00:00    财华网
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    财华社香港新闻中心。 BNP发表报告表示,给予百盛及利福国际「买入」评级,目标价分别为62.5元及32.2元;该行初次研究并给予金鹰商贸「买入」评级,目标价8元。 该行指出,中国内地百货公司的渗透率较已发展市场仍低;平均而言4.3间仅百货公司覆盖100万人口,而美国每100万人有31.2间百货店覆盖;内地百货公司的渗透率,会随著消费者可用收入及生活水平提高而大有增长空间,以百盛及金鹰为例,其平均同店销售增长率达20%;百盛的零售网络分布於富裕及较低收入城市,故销售效应较同业低,盈利及股本回报率增长可观;利福及金鹰则有物业投资概念。 该行又谓,金鹰已扩张至江苏以外地区,店铺由05年的6间增至今年度的11间;由去年至今,其楼面面积增至36.5万平方米,其中92%为自有物业,每股物业估值约2.3-2.9元;该行估计,金鹰未来3年的每股盈利年复合增长率达30%,毛利率年增长率28.5%。



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