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炒港股要知道8件事

http://www.jrj.com    2007年09月11日 14:52    新安晚报
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  炒港股要知道8件事  

  1.开户门槛或提高至30万  

  “港股直通车”8月29日正式开出的坊间传言落空后,各种渠道的消息便层出不穷。  

  此前消息说,“港股直通车”将在9月10日前正式开出,开户门槛为10万元港币。内地居民开户之后就可以投资香港股市上的股票,但也仅是股票而已,很多证券品种在试点初期暂时不能涉足。  

  还有悲观一些的消息说,由于“港股直通车”可能影响到刚刚面市的银行系QDII产品,因而出现了难产的迹象。  

  9月5日出现了新的动静。中国证券报当天援引监管部门的权威人士消息说,“港股直通车”将在最近两月内有望推出,不至于拖到今年年底。目前“港股直通车”方案已基本成型。根据方案,港股直通车将在天津、北京、上海、广州四地试点,中行、工行、建行有望同时开展此项业务。  

  9月8日又有消息说,中国银行(行情,资讯副行长朱民当天表示,港股直通车准备工作量很大,银行只是链条上的一部分。具体开启时间不好讲,但是至少完成了一半的进程。他同时表示,港股直通车不会置QDII于尴尬境地。  

  尽管好事多磨,扩大试点范围自然值得欣喜,但是,有媒体消息说,“港股直通车”的开户门槛将提高至30万元港币。尽管中国银行没有证实这一说法,但是一旦门槛提高至30万,很多A股市场的中小散户只好望“港”兴叹了。  

  2.港股开户及交易流程  

  尽管目前合肥股民投资港股仍然处在预约阶段,但是,投资港股的流程却是一个“公开”的秘密。  

  ●开户  

  和A股一样,投资港股也要先开两个账户,一个是银行资金账户,另一个是证券公司资金账户。  

  具体流程是,“港股直通车”正式开通后,投资者凭借本人有效身份证件到有关银行开立个人证券投资外汇账户。  

  在开立银行资金账户的同时,可以委托银行开立中银国际证券代理账户。需要提供身份证明文件和住址证明文件复印件,譬如过去几个月内的电费、煤气费、水费单据。  

  ●资金汇入  

  以自有外汇投资(从投资者本人境内个人外汇储蓄账户划入的投资款,均视为自有外汇投资)的,应将投资资金划入本人的个人证券投资外汇账户。  

  购汇进行投资的,应通过中行相关机构办理,所购外汇应直接汇入个人证券投资外汇账户。购汇规模不受年度不超过5万美元的购汇总额限制。  

  ●交易及清算  

  试点初期,投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种,暂时不能直接认购在香港发行的新股。  

  投资者进行境外证券投资时,不得融资融券,也不允许买空卖空。  

  银行凭借清单逐日办理投资者个人证券投资外汇账户的资金收付,并和中银国际进行资金轧差交割清算。需要提醒的一点是,港股买卖虽然可做T 0交易,但资金实际交收时间却是T 2(交易日之后的第2个工作日)。  

  ●资金撤出及结汇  

  以自有外汇投资的,其本金应划回本人境内个人外汇储蓄账户,如需结汇,按照《个人外汇管理办法》相关规定办理。  

  投资收益、购汇投资的本金可划回本人境内个人外汇储蓄账户,也可直接在个人证券投资外汇账户办理结汇。  

  ●销户  

  投资者先关闭在中银国际开立的证券代理账户,再关闭在银行开立的个人证券投资外汇账户。  

  3.每笔交易超4万才实惠  

  港股交易时缴纳的税费品种非常多,但是综合在一起,理论上却比A股便宜不少。  

  港股交易税费主要有:股票印花税、佣金、交易征费、交易费、过户费用、转手纸印花税等等。  

  股票印花税:一般按照交易额的0.1%收取,这一税率大大低于内地股票印花税当前的0.3%税率。  

  佣金:一般按照0.25%,买卖双方都要交纳,可以和经纪公司协商。但是,每次交易最低要收取100港元。  

  交易征费:买卖双方按照每次交易金额的0.004%缴纳。  

  交易费:按照每次交易金额的0.005%缴纳。  

  过户费用:不论股份数目多少,收费每张港币2.50元,由买方支付。  

  转手纸印花税:每张5港元,卖方支付。  

  虽然应缴税费的品种繁多,加在一起却并不多,一般只有0.36%左右。而内地交易的费用一般至少是0.6%~0.7%,综合计算起来,H股的交易费率一般只有A股的一半。  

  但是,H股交易中有一个规定:每次交易至少收取100元佣金。这就意味着每次交易额必须超过4万元港币,才算实惠。而A股市场中,佣金的底线为5元人民币。  

  如果一次交易的金额只有2万元港币,各项税费加在一起大约是122元港币,实际费率也就达到了0.61%,和A股市场上的费率大致差不多。  

  4.开户后如何买卖股票  

  开立现金账户后,投资者可以通过电话或互联网发出指令,买卖股票。大体程序和A股市场的交易方式差不多,但是一些细节需要特别注意。  

  交易的第一步是“落盘”,投资者可以向经纪发出买卖指示,指明股票的名称或代号、买卖价格和数量。投资者可以电话、互联网落盘。在A股市场上,也叫“下单”。  

  “落盘”之后,买卖盘会按照价格和时间的优先次序对盘。如果有相配的买卖盘,交易系统会自动配对成交。  

  完成交易后,经纪公司通常会在下1个交易日发出买卖单,资金则将在第2个交易日到账。  

  在这里要特别阐明一些细节问题:港股交易中,不同股票交易时的起步数量是不一样的,有的股票是500股起卖,有的股票是1000股起卖。  

  此外,在A股市场中,“下单”报价时的最小单位是分,譬如,中国石化(行情,资讯买盘可以报价17.13元。不管是7、8元钱的低价股,还是100多元的高价股,报价单位都可以精确到“分”。  

  在香港股市中,不同类型股票在报价时的价差单位是不一样的,价格超过一百元的汇丰控股(0005.HK)报价时的价差单位是“角”,“投资者只能报140.1元,而不能精确到‘分’,不能报140.16元。”一般股票的价差单位和A股一样,可以精确到“分”。而一些“仙股”,因为股价太低,不到1元钱,价差单位是5厘。  

  5.从哪里看股市行情?  

  习惯于A股市场交易的内地股民可能要面对一个现实:香港股市不提供免费的即时信息。换言之,在香港股市中,如果你想要收看即时的信息,你就得给钱。  

  不能说香港股市的规矩有些“坏”,只能说A股市场的规矩太“好”了。因为在全球市场上,绝大多数股市都是有偿地提供即时的股市行情。  

  当然了,通过一些财经网站或一些交易软件,也能查阅到香港股市的行情。但是,这些行情信息少则延迟15分钟,多则延迟一两个小时。对于盛行T+0交易方式的香港股市,这样的行情软件显然不适合“实战”。  

  香港交易所的即时行情一般通过认可的资讯供应商提供给股民。香港交易所网站(www.hkex.com.hk)就公开了20多家可以优惠向内地投资者提供行情信息服务的资讯供应商名单,同时还公布了各项资信的收费标准。内地股民可以直接和这些资讯供应商联系,花钱购买“即时行情”,而且优惠幅度还相当大。  

  中银国际届时如何向内地股民提供网上的股市行情服务,目前相关细节还不清楚。只不过,收费肯定是不可避免的。  

  6.交易品种五花八门  

  香港股市经过一百多年的发展,证券市场的投资品种非常丰富,远远多于内地的沪深两市。  

  香港交易所网站(www.hkex.com.hk)披露的资料显示,目前在交易所挂牌交易的证券品种除了投资人熟知的股票、权证、交易所买卖基金(ETF)和债券之外,还有A股市场股民尚未熟悉的牛熊证、单位信托/互惠基金。  

  ●港股权证  

  港股权证分为股本权证(公司认股证)和衍生权证(备兑权证)。一般而言,股本权证没有杠杆比率,而衍生权证有4到8倍左右的杠杆比率。股本权证的发行人是上市公司,标的证券则是对应的公司股票。备兑权证的标的证券不仅可以是个股,也可以是股价指数。目前A股市场尚未推出备兑权证。  

  ●牛熊证  

  牛熊证是港交所2006年6月12日新引入的全新投资品种。具体来说,牛熊证是牛证(看好后市)和熊证(看淡后市)的合称,是一种反映相关资产表现的结构性产品。被视为权证衍生品的牛熊证,也是一种具有杠杆作用的投资产品,投资者只需投入相对少量的资金便可追踪相关资产价格的表现。投资者可以持有牛熊证至到期日,也可以在到期日之前沽出。  

  牛熊证最大的特点也是其和衍生权证最大的区别在于,它有强制赎回机制。以和股份挂钩的牛熊证为例,若牛熊证在最后交易日完结前的任何交易日内,其相关资产的现货价触及或超越牛熊证的赎回价,发行商必须实时收回牛熊证。  

  ●ETF基金  

  ETF基金(Exchange Traded Fund,交易所买卖基金)在上海、深圳刚刚起步,而香港是亚太地区最大的ETF市场,平均每日成交额超过5亿港币。  

  和封闭式基金、开放式基金相比,ETF基金有很多优点。它克服了封闭式基金折价交易的缺陷,同时相对于开放式基金,又具有交易成本低、交易方便等特点。  

  目前,在港交所上市的ETF基金已达到17只,其中追踪海外市场的ETF基金包括领先环球ETF(2812.HK)、领先亚太区ETF(2815.HK)、领先印度ETF(2810.HK)、领先韩国ETF(2813.HK)、领先纳指ETF(2826.HK)、领先俄罗斯ETF(2831.HK)。以香港股份为相关资产的ETF则包括盈富基金(2800.HK)、恒生H股ETF(2828.HK)、恒生指数ETF(2833.HK)以及恒生新华富时25(2838.HK)。另外还有追踪内地A股的A50中国基金(2823.HK)以及标智沪深300(2827.HK)。  

  ●单位信托/互惠基金  

  单位信托/互惠基金是指向投资者发行基金单位,把投资者的资金集合一起投资在不同类型证券的投资组合。目前,香港市场上此类产品主要包括房地产信托基金(REITs)和互惠基金。  

  目前香港市场上共有七只REITs,包括较早上市的领汇基金(0823.HK)和李嘉诚旗下的泓富产业信托(0808.HK)等。至于互惠基金,典型的有汇丰投资管理(香港)有限公司发行的中国翔龙基金(0820.HK),它也是首个跨AH市场选股的互惠基金。  

  ●股票挂钩票据(ELN)  

  香港交易所上市买卖的股票挂钩票据分看涨、看跌及勒束式三种,投资者可根据自身对正股的判断进行选择。投资者购入股票挂钩票据时,就相当于间接沽出了正股的期权。若正股价格变动正如投资者所料,他便可赚取主要来自沽出期权所得期权金的预定回报。如变动与投资者的看法背道而驰,则可能要蚀掉部分甚至全部本金,又或只收到价值少于投资额的正股。  

  7.港股价格普遍低于A股  

  一说到香港股市,分析人士都会说,港股真便宜。  

  凡事就怕比。当前内地有45家公司在香港股市发行了股票,也在A股市场发行了股票。同样是中国石化,9月7日香港股市收盘价格为8.56元港币,A股市场收盘价为16.86元人民币,考虑到港币和人民币之间的汇率,香港股市上的中国石化价格只相当于A股市场上股价的49.2%。  

  中国石化绝不是一个个案。目前在港股市场和A股市场同时存在的股票有45只,无一例外的是,港股比A股价格便宜得多。  

  将同一只股票的港股价格除以A股的价格,就会得到一个数字,这个数字就是港股和A股的折价率。在上面的例子中,中国石化港股和A股的折价率就是49.2%。折价率越小,说明两者之间的差异就越大,港股股票理论上的上涨空间就越大,也越被人们看好。  

  就9月7日两地的收盘价来看,折价率最高的是平安保险,折价率是81.4%。折价率最低的是科龙电器,A股股价为7.88元人民币,港股股价为0.89元港币,折价率只有10.9%。  

  分析人士认为,一旦“直通车”实现后,港股的股价肯定将会随风上涨。  

  但是,上述观点可能只是一厢情愿。因为投资理念有着很大的差别,港股投资的成分多一些,更多地看中股票的长期价值、股票的分红能力;A股投机的成分多一些,喜好“资本利得”,看中买进卖出之间的差价,不同的投资理念和市场环境导致了两个市场的定价机制很不一样,股价也就缺乏非常好的可比性。就具体那一只股票来说,尽管折价率低,港股却未必能够“如人所愿”,能够很快见风上涨。  

  因为,分析人士认为,折价率确实值得关注,却不能迷信,更不能作为投资的惟一参考指标。  

  8.内地人投资港股有禁区  

  在试点之前,内地人大多亲自前往香港,通过一定的途径开户(尽管有人说这种途径处在灰色地带、不太合法,也缺乏保障,但确实不少人这样做),投资香港股市。  

  此次试点后,内地人可以不需要亲自前往香港,只要前往银行网点出具相应资料,就可以委托银行代办开户。但是,两种不同途径的开户还是颇有差别,前往香港开户的投资者权限大一些,在内地委托银行开户的投资者权限要小一些。  

  投资者在香港当地开户时,不仅可以开立现金账户,也可以开立保证金账户。有了保证金账户便可以向经纪公司借钱买股。不过,此次试点中已经明确规定,内地投资者委托银行开户时,只可以开现金账户,不允许借钱买股。  

  港股市场的投资品种尽管非常丰富,但在此次试点中,内地投资者却只可以投资在香港交易所公开上市的股票,包括交易所交易基金(ETF),连新股都不能打。  





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