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瑞银:鞍钢渐失成本优势

http://www.jrj.com    2007年10月31日 18:22     中证网
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  本报记者 董凤斌

  瑞银周三发表报告表示,鞍钢股份(0347.HK)逐渐失去其成本优势,今年第3季度纯利跌17.5%,前9个月每股盈利1.11元人民币,相当该行全年预期67%,鞍钢现价为预期08年市盈率19.7倍,较区内同业13.5倍高,相信现价已反映价值,维持“中性”评级及目标价28.72港元。

  瑞银表示,鞍钢销售、管理及一般费用开支上升,令EBIT毛利收窄,该行认为在鞍钢较高的销货成本下,第3季业绩已显其渐失成本优势,特别是铁矿石的部分。瑞银指出,鞍钢计划在07年生产1490万吨钢材,按年只增长5.9%,08年再增产200万吨,其预期06至08年产出复合增长率9.5%,但料较马钢(0323.HK)同期的复合增长率25%少,认为鞍钢未来3至6个月缺乏上升动力。(中国证券报?中证网)

  
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