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关注影响窝轮价格变化的因素(一)

http://www.jrj.com    2007年11月21日 10:14     证券时报
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  法兴证券(香港)董事 李锦

  目前,港股国企股的整体调整幅度已不小,普遍已有20%以上,个别股份更超过30%。在正股出现显著跌幅后,市场上出现了很多价外甚至深入价外的窝轮,而且街货相当之多。如果投资者在高位买了窝轮又没有止损的话,现在实在有必要认真考虑如何处理手上的被套货了,而不是闭上眼睛消极地去死守。

  当正股价格持续下跌、认购窝轮变得愈来愈价外时,有几项影响窝轮价格的因素会发生改变:

  一是实际杠杆上升。当窝轮愈来愈价外,随着轮价愈跌愈低,实际杠杆会愈来愈高,轮价上落的幅度因而也愈来愈大。正股急跌之后,窝轮变成价外轮,甚至成为“仙轮”(即价格低于1港元,甚至0.01港元的权证),其特性就转变为高风险/高回报。(一)

  
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