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港股七日谈:港股冲高回落 上升动力不足

http://www.jrj.com    2007年12月10日 08:57     中国证券报
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  □京华山一 邓以旭

  上周五早段大市仍跟随美股走高,恒生指数更曾大升400点,一度挑战30000点关口位,但当日午后急转直下,反而下跌716点,恒指全周收报28842点,累计上涨199点,即0.7%。由于投资者在上周五争相抛售,成交逾1400亿港元,全周日均成交金额为1158亿港元,与前周相当。

  各分类指数之中,金融及国企股表现出色,分别上升2.8%及2.6%,地产股则大挫2.5%。中国中铁(0390.HK)上周五首日挂牌,收报7.36港元,升幅为27%,表现较中国重汽(3808.HK)及中外运航运(0368.HK)佳,该两股至今仍较招股价下跌8.2%及17.7%。

  刚上市不久的阿里巴巴(1688.HK),上市后表现令人惊喜。但上周因两家保荐人调低评级至“沽出”,致使该股备受沽压,周五收报33.7港元,全周下跌15.6%。阿里巴巴市盈率已超逾270倍,严重偏高,相信短期仍有沽压。

  另外,中资股频频被机构投资者、外资大户沽售,中国联通(行情,资讯,评论(0762.HK)上周亦加入被沽售的行列。有机构投资者上周二收市后以折让约5%的作价,配售1.5亿股联通旧股,套现逾24亿港元。中国联通上周五收报16.1港元,较前周回落11%。

  美国减息令实质负利率明显并扩大息差,对本地金融股有帮助。一直落后大市的本地金融股,上周突然发力,永亨银行(行情,资讯,评论(0302.HK)、中信国金行情,资讯,评论(0183.HK)、恒生银行(行情,资讯,评论(0011.HK)及东亚银行(行情,资讯,评论(0023.HK)上周分别劲升16.9%,9.2%,8%及9.6%。其中恒生银行获大行调升目标价至200港元,较现价约有25%的上升空间。

  港股短期走势仍将受内地宏调措施及美股影响。中央经济工作会议已定调明年加强宏调而货币政策从紧,预料明年内地加息转趋频繁,对地产股及负债高的企业不利。另外,监管当局会严紧控制商业银行借贷额度,估计内地银行明年的借贷将会有明显的放缓迹象。内地加紧宏调,投资环境将出现变化,投资者必须提升警觉。

  至于美股,华尔街股市继续上扬,主要受憧憬减息及总统宣布拯救楼市措施所刺激,其措施包括推出再融资计划、冻结次按利率5年,估计约50万位业主或会受惠。本周二美国联储局进行议息会议,市场人士估计美国将减息0.25或0.5个百分点。由于大市近期升幅已全然反映减息因素,美股本周或会出现获利回吐而调整。

  值得留意的是,港股经过连续7个交易日上升,累计升幅接近2600点后便出现调整,但预测市盈率仍高达21倍。近日成交未能配合,短期投资者或会继续进行短炒,致使大市难以挺进,短期之阻力位在32000点(即10月份之全年高位),而支撑位在27000点水平。

  恒生指数上周收报28842点,累计上涨199点,涨幅0.7%。

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HK 大市 减息 联通 投资者 

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