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贝尔斯登:兖煤为亚太区煤炭股首选之一

http://www.jrj.com    2007年12月21日 17:23     中证网
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  本报记者 董凤斌

  贝尔斯登周五发表有关亚太区煤炭股的报告,相信澳洲及南非的物流瓶颈问题短期难望舒缓,调高2008-10年纽卡斯尔煤价预测,并调高中煤能源(1898.HK)及兖州煤业(行情,资讯,评论(1171.HK)目标价至23.23及17.69港元,但中国神华(行情,资讯,评论(1088.HK)目标价则降至41.95港元。

  该行指出,中国的通胀压力限制明年本地合约煤价升幅于10%内,相比纽卡斯尔现货价今年以来扬升66%,表现较为落后。该行指出,在亚太区的煤炭股中,兖煤属首选股之一,主要由于其经营利润率高企,以及估值较同业吸引,维持该股“优于大市”评级。该行予中煤“与大市同步”评级,指出虽然该公司产量增长前景理想,但在生产成本高企及产品实现价低于平均水平下,其现金经营利润属同业最低者,令其较易受煤价下跌影响。至于神华,该行看好其综合业务模式,但认为估值昂贵,在07-10年产量净增长只有37%,为同业第二低水平,不认为有任何理由持有该股,故予“跑输大市”评级。(中国证券报-中证网)

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HK 大市 评级 神华 同业 

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