首页 财经 股票 基金 股评 个股 行情 港股 美股 商业 房产 汽车 商旅 读书 生活 理财 银行 保险 黄金 外汇 期货 博客 论坛 爱股 爱基

海螺水泥:目标价89.1 港元

http://www.jrj.com    2008年01月15日 10:13     上海证券报
【字体: 】【页面调色版  
问股援助热线:010-58325188

  海螺水泥(行情,资讯,评论(0914.HK)

  目标价89.1 港元

  海螺水泥目前是内地大型水泥生产商之一,是内地龙头企业。由于前几年内地整顿小型水泥加工厂,导致新投入营运的水泥设施未能及时增补市场需求,估计内地水泥市场或于2年内出现供不应求,这将会持续带动水泥价格稳步上扬,预计2008年水泥价格有约10%的升幅。

  海螺水泥2005年时曾受宏观调控拖累,全年纯利下跌近60%。但管理层却能及时把握时机,借行业低迷期间扩充产能、收购资产,以提升营业额,可见海螺管理层具备远见,有能力带领海螺作为行业的龙头,继续实现高速增长。

  海螺水泥致力提升集团盈利能力。集团正在建设白马山水泥厂等20几项余热发电生产线,预期可大幅节省电力成本数十亿元人民币,进一步降低营运成本。

  以安徽海螺水泥目前的市价66港元计算,2006年的P/E为56倍,但在成本下降、利润上升、营业额提升的带动下,相信到2008年底海螺水泥的市盈率会跌至26倍以下。在上市公司中与安徽海螺水泥较为接近的是中国建材(行情,资讯,评论有限公司(3323.HK),其2008年的市场预测P/E值为34倍,相较之下海螺的估值更有吸引力。而且海螺作为水泥行业龙头,受惠国家政策扶助并正处于高速增长阶段,公司积极扩充业务收购母公司资产及同业并购等,应享有不低于同业的市盈率。假设合理的市盈率在34.36倍的话,海螺水泥12个月的合理价格应为89.1港元,仍有35%的上升空间。评级建议为:买入。

  (申银万国香港)

查看股票 0914 更多详情 >>>>

关键词

海螺 HK 管理层 水泥 P/E 
到论坛讨论
  郑重声明:本文仅代表作者个人观点,与金融界网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
    相关链接
    • 神华指进口煤对内地煤价影响不大 进口煤价约600元 (2007年09月24日 15:25)
    • 香港上市公司最新股权变动一览(9.24) (2007年09月24日 09:18)
    • 摩根士丹利:瑞安地产目标价12港元 (2007年09月21日 15:09)
    • 高盛:9月20日港股评级 (2007年09月20日 19:59)
    • 天德化工半年少赚33%至1,802万元人民币 不派息 (2007年09月15日 00:00)
    0914
    • Capital Group减持200万股安徽海螺 (2007年11月13日 18:05)
    • 中银国际将海螺水泥H股目标价上调至96港元 (2007年10月29日 17:55)
    • Capital Group减持350万股安徽海螺 (2007年10月15日 18:57)
    • 安徽海螺拟发A股收购 (2007年10月12日 11:48)
    • Capital Group减持535.6万股安徽海螺 (2007年10月10日 18:21)
    上海证券报 其他文章
    • 中保国际:目标价格24.70港元 (2008年01月15日 10:07)
    • 买入东航守到三通 (2008年01月15日 10:04)
    • 热点港股扫描 (2008年01月15日 10:00)
    • 茂业国际先行 落实港股IPO预披露 (2008年01月15日 08:30)
    • 限外政策影响 内地房企赴港上市可能受阻 (2008年01月10日 08:25)
热点专题
深度报道
商讯动态
招商信息