首页 财经 股票 基金 股评 个股 行情 港股 美股 商业 房产 汽车 商旅 读书 生活 理财 银行 保险 黄金 外汇 期货 博客 论坛 爱股 爱基

穆迪将世茂房地产评级展望修订为负面

http://www.jrj.com    2008年01月15日 17:44     金融界网站
【字体: 】【页面调色版  

    


   金融界网站1月15日讯 穆迪投资者服务公司决定将世茂房地产控股有限公司(以下称“世茂”,0813.HK)行情,资讯,评论的Baa3发行人及债券评级的展望从稳定转为负面。

  穆迪是在世茂宣布分别以30.7亿元人民币和16.5亿元人民币收购了杭州和大连的新房地产项目后,作出这次评级行动的。

  世贸房地产今日以18.20港元开盘,此后不断走低,日终收于17.24,跌0.88港元,跌幅为4.86%。

  穆迪副总裁兼高级信用评级主任蔡承业表示:“上述的负面评级展望是由于穆迪担心,世茂的土地收购战略过于进取,这可能会在短期内提高其财务杠杆,并削弱其资金流动性状况。”

  蔡承业说:“此外,世茂在进行这次土地收购时,该公司已经全面动用了其3.28亿美元的银团贷款来支付即将到期的土地溢价,而该笔贷款在融资条款方面尚有问题仍未解决。”

  蔡承业补充说:“在这些条款问题在对世茂有利的情况下获得解决之前,银行给予的承诺是否能够真正获得和延续,仍不能确定。如果该贷款提前被取消,将会进一步削弱世茂的资金流动性状况。”

  蔡承业表示:“此外,管理层已经加快了其土地收购步伐,且超出了穆迪预期,导致我们对其财务纪律感到忧虑。”

  蔡承业称:“与此同时,世茂的Baa3评级仍然受到其具有竞争力的营业模式、庞大的土地储备、优越的项目地点、其物业组合的良好质量和强大的品牌名称所支持。穆迪同时留意到该公司在大体上已实现了其2007年的现金销售目标。”

  随着世茂进行了这次的土地收购后,其债务杠杆将会接近40%,而任何进一步的 大规模土地收购均会对评级构成压力。

  穆迪表示,如果世茂的流动资金水平及财务实力基于以下原因而有所下降,其评级可能面临进一步下调压力:(a)销售业绩放缓;(b)采用过于进取的债务融资方式来收购土地或项目;(c)债务大幅上升;(d)银行提前结束重大的融资承诺,或以较高利息成本进行再融资;或(e)中国政府实行严厉的控制措施,导致该集团的项目面临资金紧绌的情况。

  另一方面,假如世茂能够实现以下各项,其评级展望可能会转回稳定:(a) 按计划管理其房地产销售;(b) 在收购土地方面展示出财务纪律,且能符合其业务预算;(c) 募集新的股本资金来对房地产销售的低迷提供缓冲;及(d)获得贷款人的同意对其3.28亿美元银团贷款的条款作出修订,使得该笔贷款能维持可以在没有限制的情况下使用,且无需承受任何提前还款风险。

  世茂房地产控股有限公司是一家于开曼群岛注册成立的房地产发展公司,于2006年7月在香港联交所上市。该公司在上海、北京、哈尔滨、山东、辽宁、福建、江苏、安徽及浙江等内地城市共有28个物业项目。


到论坛讨论
热闻推荐
财富人物
    相关链接
    • 中信泰富市值大幅缩水 蓝筹股地位或将不保 (2008年10月21日 17:17)
    • 中信泰富跌幅扩大至54% 内部监管存在漏洞 (2008年10月21日 16:04)
    • 购TVB搁浅 碧桂园精缩布防 (2008年10月21日 11:18)
    • 合俊破产前夜:隐蔽的资金链 (2008年10月21日 01:17)
    • 中国电信10月23日发行100亿5年期中期票据 (2008年10月20日 14:39)
    金融界网站 其他文章
    • 中信泰富巨亏147亿 暴跌55%市值缩水177亿 (2008年10月21日 16:57)
    • 恒指收跌1.84% 市场观望美国经济刺激计划 (2008年10月21日 16:32)
    • 中信泰富午后洗仓持续 跌幅扩至逾50% (2008年10月21日 16:01)
    • 中移动领恒指急挫 反跌1.19%报15140点 (2008年10月21日 15:14)
    • 恒指早盘微涨0.05% 中信泰富暴跌逾四成 (2008年10月21日 12:58)
    jrj 其他文章
    • 穆迪将上置集团的债券评级调低为B2 展望为负面 (2008年10月06日 15:28)
    • 穆迪称亚太区保险业成长潜力强劲 但风险上升 (2008年10月06日 14:24)
    • 穆迪称亚太区企业持续负面信用评级趋势 (2008年10月06日 14:21)
    • 穆迪调低世茂评级 并继续列入可能下调复评名单 (2008年10月06日 14:18)
    • 穆迪将中科智评级调低至B3 并继续列入复评名单 (2008年09月28日 14:16)
热点专题
深度报道
商讯动态
招商信息