首页 财经 股票 基金 股评 个股 行情 港股 美股 商业 房产 汽车 商旅 读书 生活 理财 银行 保险 黄金 外汇 期货 博客 论坛 爱股 爱基

中银国际:新疆新鑫矿业目标价9.00港元

http://www.jrj.com    2008年01月30日 09:42     中国证券报
【字体: 】【页面调色版  
问股援助热线:010-58325188

  新疆新鑫矿业(行情,资讯,评论(3833.HK)

  目标价9.00港元

  在下调了镍价假设后,我们下调了新疆新鑫矿业的目标价。调整后,我们的目标价由11港币下降至9.0港元,这是基于1.3倍价格/净资产值。该股目前的股价为0.78倍价格/净资产值,企业价值/储量为10485美元,低于全球同业1.2倍和15228美元的平均水平。我们维持对该股优于大市的评级。

  我们将2008年镍价假设由35550美元/吨下调至了27000美元/吨,2009年由31995美元/吨下调至了24300美元/吨。因此,我们将2008年盈利预测下调了22.4%,2009年下调了23.7%。我们的敏感性分析显示,镍价下降10%将导致08年盈利下降9.1%,净资产值下降2.3%。截至目前的平均镍价为28,197元/吨,而目前的价格为26,800美元/吨。我们认为,流动性紧缩是最近镍价疲软的主要原因,并且这一问题未来仍将持续。但是,我们预计,由于其价格已接近于更便宜替代品的盈亏平衡价格(25000美元/吨左右),因此,镍价进一步下跌的空间有限。同时,一季度是镍价季节性疲软的时期。根本上说,中国的镍需求依然保持强劲,而新鑫矿业今年的订货量也相对保持平稳,并没有显著的下降。

  新鑫矿业从首次公开发行中募集了49亿人民币的现金。我们预计公司今年计划进行收购,其时间表取决于监管审批手续的进度。我们认为收购价格应合理,而且收购将有助于公司的自给率由目前预计的60%左右提升至2009年的85%。

  (中银国际)

关键词

净资产 下调 假设 矿业 下降 
到论坛讨论
  郑重声明:本文仅代表作者个人观点,与金融界网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
    相关链接
    • 招行预计首9个月净利润按年增长100%以上 (2007年10月15日 19:46)
    • 新鑫矿业首日股价翻番 成今年最强新股 (2007年10月12日 19:33)
    • 黄金周过后自由行大降价 三亚游产品降幅达到40% (2007年10月12日 11:10)
    • 新鑫矿业高调在港上市 股价狂飙接近翻番 (2007年10月12日 11:04)
    • 猪肉价格5个月来首次下降 (2007年10月11日 19:55)
    中国证券报 其他文章
    • 国泰君安香港:下调王朝酒业为中性评级 (2008年01月30日 09:41)
    • 中海油今年原油净产量将增长约16% (2008年01月30日 09:22)
    • 华丰纺织拟收购内地漂染厂 (2008年01月30日 09:19)
    • 中海油今年将有10个新项目投产 (2008年01月30日 09:11)
    • 关注防御型航运股 (2008年01月30日 08:39)
热点专题
深度报道
商讯动态
招商信息