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瑞信:理文毛利率恐降 大削目标价38.5%

http://www.jrj.com    2008年03月20日 15:26     财华网
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  财华社香港新闻中心

  瑞信发表研究报告,将理文造纸(行情,资讯,评论的目标价大削38.5%,由25.5元下调至15.5元,维持中性评级。 瑞信认为,理文造纸自07年以来,已与同业玖龙纸业(行情,资讯,评论(2689-HK)开始产能扩张,但扩张有机会导致08年下半年出现供应过剩,由于市场供应过多,令纸价有机会下降,理文2008至2010年的毛利率,可能会由24.8%下降至22.6%。

  不过,瑞信认为,理文开始向上游纸浆业务扩张,而且进入越市场,预计前景仍然乐观,因此维持其中性评级,但目标价大削38.5%至15.5元。 理文造纸现报11.96元,跌7.14%,成金交额3,705万元。

关键词

造纸 扩张 评级 HK 产能 

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