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摩根大通调高和记黄埔目标价至87港元

http://www.jrj.com    2008年03月31日 08:10     中国证券报
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  和记黄埔(行情,资讯,评论(0013.HK)公布去年业绩后,摩根大通将其目标价由83港元轻微调高至87港元,维持“中性”评级。

  报告指出,和黄07年核心盈利较摩通预期高9%,但计入一次性拨备纯利则低于预期7%,是自03年开始,首次重拾核心盈利能力,但主要受投资收益带动。该行将08年核心盈利预测调高13%。去年下半年3G EBITDA为正数,实际上和黄整体主要业务盈利势头正在改善。和黄股价距离一年低位不远,现水平以预测每股资产净值折让41%交投,估值具备吸引力,随着基调逐步改善,相信至08年底折让将收窄至30%。不过,基于香港投资物业及欧洲3G资产占每股资产净值的大部分,故短期获调高评级机会较低。

关键词

盈利 净值 评级 EBITDA HK 

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