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窝轮同期不同价正常

http://www.jrj.com    2008年04月18日 09:01     证券时报
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  法国兴业证券(香港)有限公司

  很多投资者会以为,只要是条款相同,窝轮价格便应当一样,还以它们的轮价去作比较,从而认为轮价较低的是比较划算。然而,每个发行人都有其管理风险的方法,发行人不会单独以一只窝轮去定价,反而是以整个组合去衡量风险,继而对窝轮作出定价,加上发行人的成本各有差别,因此即使是条款相同,每个发行人也会有其定价方法。

  至于指数窝轮,由于换股比率的差别,即使行使价、到期日甚至连引伸波幅都相同,轮价也会有高低之别。故此,若单以窝轮表面价格去评定哪一只窝轮是比较划算的话,这样是不太全面,因为轮价低并不代表它抵买,这可能只是因为它的换股比率比较大,因而令轮价变得较低。

关键词

发行人 划算 比率 定价 相同 

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