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曾渊沧:我开始乐观了

http://www.jrj.com    2008年04月30日 09:48     上海证券报
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  曾渊沧

  昨日恒指终于突破26000点,也可能是熊市第二期反弹的一种表现。我的许多朋友都说他们开始卖股票了。卖掉去年被套牢至今的股票。理由是,根据道氏理论,最佳表现可能是28000点,与现在也不过还有2000点的距离。这2000点不赚也罢,现金为王更重要。但是我开始乐观了。我认为如果很多人认为26000点就差不多了,那么肯定不止26000点。大户会出来挟淡仓,杀掉那些认为26000点就会有很大阻力的淡仓。一旦这些淡仓出空,那么港股还有向上的空间。

  我的爱股中国人寿(行情,资讯,评论,周日公布的业绩倒退了69%。有人认为股价会大跌。但是周一不过跌了1.6%,表现算是很不错。跌了一天,昨日便上升了1.5%,基本上收复了失地。许多人把国寿的业绩与内地A股挂钩,对国寿今年的业绩不看好。的确,国寿投资了不少A股,但是国寿的主要利润来源不是炒股票,而是保险业务。内地的人寿保险市场还有巨大的发展空间,这是我看好国寿的根本原因。

  股市与楼市有时候相互影响,有时候却背道而驰。原因是股市的周期比较短,而楼市的周期比较长。长短周期放在一起,有时候就会表现出同步上下,而有时候则会背道而驰。香港楼市从1984年到1997年,连续13年是大牛市。然后从1997年到2003年,又连续6年是个大熊市。一个牛熊的周期达到29年。但是从1984年到2003年,股市则出现了许多牛市与熊市的周期。从1984年到1987年算是第一个周期,而1987年到1995年则是第二个周期。1995年到1998年则是第三个周期。1998到20023年第四个周期。楼市一个周期,股市经历了四个轮回。股市的地产股也跟着股市大盘走势而变动,而不是楼市起落,这是投资者需要留意的地方。

  连战近日访问北京。连战每次访问北京都获得极高规格的接待,这说明海峡两岸都希望进一步推动两岸关系,特别是经贸关系。但有人问我,过去1个月中,台湾的股市的升幅并没有如火箭般上升,为什么?我认为主要的原因是目前台湾股市仍然是一个相对封闭的市场,并未对外开放。投资台湾股市的外来资金也仍然以QFII为主。由于资金不容易进入,因此台湾股市也不容易大涨。一旦台湾对外资开放股市和楼市,则股市和楼市必将急速上涨。紫金矿业(行情,资讯,评论最近出了问题,股价急跌。不过我从来没有买过内地的黄金股,主要是觉得这几只股票被炒得太高,风险太大。

  我相信过去两年炒内地黄金股而赚到钱的投资者不多,但套牢的很多。有人问我,为什么黄金价格不断涨,而黄金股却下跌。我的回答是,黄金股还是股,而不是黄金,和金价不一定有关系,但是与股市整体走势有关系,就好像地产股和楼市的关系。

  (作者为香港城市大学MBA课程主任)

关键词

楼市 股市 周期 熊市 黄金 

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