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最困难的时期即将过去

http://www.jrj.com    2008年05月19日 12:59     《理财周刊》
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  (提要)如果美国能于明年初走出谷底,香港的Accumulator(累积股票期权)于今年11月后可以出魔宫,内地宏观调控一年后见成果,那么港股会否表现好一点呢?

  文/石镜泉

  5月12日,四川发生了7.8级大地震,有投机者认为可以发些灾难财。对此笔者有些话要说。

  首先,笔者始终觉得发灾难财总是有点不妥,因为是将自己的幸福建筑在他人痛苦之上。如果真发了财,也应考虑捐些钱去救灾,使自己身心舒畅;

  其次,即使想发灾难财的话也应该先在纸上发,即做仿真交易,目的是在提升自己的分析能力,他日想赚钱时有把握。

  让我们看看部分灾难概念股是否会从中受益。

  面对7.8级地震,投机者第一个考虑的是灾后重建要用水泥,但是否一定要用安徽海螺所产的水泥呢?这次地震主要不是发生在大城市,而是小城镇和农村,那里的建筑相对简陋,重建之时,不一定要用到十分高级的水泥。而安徽海螺所产的是较高级的水泥,多用来建筑高楼大厦、高速公路、大桥。汶川灾民如要重建家园,相信都不会用这类高级的水泥。中国中小水泥厂很多,产品级数多,消费者选择性强,所以安徽海螺水泥(行情,资讯,评论的后劲未必足。

  跟水泥厂相比,内地的钢铁厂要少很多,所以竞争性不是很强。马鞍山钢铁一直是以生产建楼用的钢材居多,摩天大厦用的高拉力钢可能鞍山钢铁生产得较多。如建十多层的内地楼房,一般的钢材已可以。以四川这个震区来说,建摩天大厦的可能性较少,因此马钢的表现较鞍钢好。不过表现最好的当属重庆钢铁,因为身在震区,自然有得天独厚的优势。

  至于保险股,投机者都知道要避之。尤其是财险,因为有财物损失。这对不对?其实,在财物保险保单中,由地震所带来的损失是不保的,除非特别指明要保地震。有车者不妨拿汽车保单出来,看看由地震、山泥倾泻、暴动、恐怖袭击所带来的车辆损失有没有得赔?在地震中人员伤亡严重,人身意外险的赔付才是大头。中国人寿(行情,资讯,评论总裁万峰预计,此次四川地震灾害赔付金额将远高于年初雪灾的赔付金额。因为上次主要是财产的赔付,这次是寿险的赔付。此次地震灾害的赔付对整个保险行业是个巨大考验,而中国人寿市场占有率最高,所以压力最大,但中国人寿一年有两千多亿元的保费收入,赔付不会成问题。

  地震还对中国石油(行情,资讯,评论产生影响,油管要关闭,不是因为断裂,而是要减压。中石油母公司中石油天然气集团表示,为确保安全生产及供气,旗下西南油气田已经关闭部分炼化、净化装置、生产气井,日产量减少约560万立方米,以保障管网安全,保障用户正常安全稳定用气。用户因地震塌楼而不能用气,管内气压便高了,若不减压,气管会被撑裂,减产恐怕要持续一定的时日了。

  发灾难财,不少投机者想当然地去买卖认为升或跌的股票。看完上述内容后,希望大家明白,想发灾难财,也应在灾难未发生前做足功课,着眼于细节,定出策略,到出事时便按部署执行,才不会投错机,正所谓“养兵千日,用兵一时”。

  有人认为,发生了地震,中央会减少宏观调控力度。有这种憧憬没有错,但只怕中央仍会分清主次,地震只是短期震荡,央行的主要任务仍是要加强资金流动性管理。央行公布了2008年首季中国货币政策执行报告,指出会继续加强流动性管理,使用公开市场操作和存款准备金率等工具,等等。由此看来,想发灾难财的人千万要小心,不要有不切实际的幻想。

  地震灾情牵动每个人的心,但在关注眼前的同时,我们也应该看看周围的环境。美国有个著名的投资人邓普敦,为了不被眼前的事物迷乱眼睛,将办公地点搬出了华尔街。

  在地震坏消息以外有个好消息,是有关美国次贷的。前美联储主席格林斯潘最近在演讲时表示,待市场进一步消化楼宇供应以后,美国楼价可望于明年初见底。他还指出,如果全球经济在面临美国楼价下滑的同时可以维持增长,信贷危机将于明年同时划上句号。

  对于人民币兑美元持续升值,格林斯潘表示,遏止升势并不会为中国带来长远利益,认为当局仍有更多空间让人民币升值。他指出,现时人民币强势并没有影响中国出口。他还预期外汇储备增长的一半会重投货币供应市场,进一步推高通胀,但通胀本身并未损害中国经济增长。

  目前压在港股头上有三座山,美国次贷和美国经济下滑、香港的Accumulator(累积股票期权)、内地宏观调控。如果美国能于明年初走出谷底,香港的Accumulator(累积股票期权)于今年11月后可以出魔宫,内地宏观调控一年后见成果,那么港股会否表现好一点呢?


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