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大和调高中石油评级至跑赢大市

http://www.jrj.com    2008年07月30日 06:18     中国证券报
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  大和总研昨日发表研究报告表示,调高中国石油(00857.HK)投资评级,由“持有”调高至“跑赢大市”,重申6个月目标价12.5港元。

  大和称,预期中石油上半年盈利将现倒退,但下半年则呈现复苏。受累于缴付暴利税,预期中石油上半年盈利下跌28%,至588亿元人民币,不过随着6月20日调高产品价格,料下半年盈利同比增长16%。大和表示,调高中石油08-10年盈利预测5%-36%,至1326.6亿、1590.3亿及1857.7亿元人民币,主要反映其更新油价预测,以及今年6月20日起产品价格获上调。

  该行还表示,虽然近期国际油价急跌,但中石化(00386.HK)的炼油业务仍然亏损。在其核心盈利前景更清晰前,认为获正面重估言之尚早,重申该股“持有”评级,6个月目标价9.2港元。该行预测,中石化上半年盈利大幅倒退91%,至33亿元人民币,主要受炼油业务亏损扩大拖累。该公司面对次季经营环境艰难但仍不至于亏损,估计与获得政府再予50亿元补贴有关。大和表示,中石化炼油业务的收支平衡油价水平约为每桶116美元,当中包括每桶15美元的增值税退税,若油价进一步下跌,有关的增值税退税有可能会被撤销。

关键词

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