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瑞信调高紫金评级至跑赢大市

http://www.jrj.com    2008年07月31日 06:38     中国证券报
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  瑞信昨日表示,调低紫金矿业(行情,资讯,评论(02899.HK)08及09年盈利预测11%及20%,反映每单位黄金成本上涨,目标价由9.3港元降至8港元,基于09年预测市盈率19倍,评级由“中性”调高至“跑赢大市”,相信下半年有潜在并购机会,可能成正面催化剂。

  报告指出,紫金上半年业绩略显失望,黄金销售低于预期12%,及成本仍然受压,每单位成本上涨23%,较预期高。该行相信,金价走势未明朗及缺乏资产增长,股价短期受压,但现价估值仅反映每盎司金价800美元,相对现货价930美元,具备估值优势。

  此外,里昂证券昨日表示,将紫金目标价由7.7港元降至7.6港元,因调低其08年及09年盈利预测,但维持其“优于大市”评级。里昂下调紫金08年及09年盈利预测分别2.4%及3.4%,至36.37亿及40.99亿元人民币。里昂认为,紫金上半年业绩巩固,已完成该行今年预测46.7%,相信投资者焦点已转至今年下半年及明年盈利前景。

  美林表示,重申紫金“买入”评级及目标价9.5港元,预期紫金可持续健康的盈利增长,且现估值并不昂贵,现价只相当每股净现值的1.15倍。美林表示,调低紫金预期08年至10年每股盈利预测,以反映其面对成本上涨压力,将08年每股盈利预测由0.32元降至0.29元人民币,将09年每股盈利预测由0.44元降至0.34元。美林表示,受惠金价及铜价前景,预期紫金盈利仍可持续健康增长,只是步伐会放缓。

关键词

盈利 预测 美林 金价 预期 

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