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经纬纺机创A+H股新低 航空运输多只H股逼近2折

http://www.jrj.com    2008年08月04日 06:18     理财周报
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  理财周报记者 张伟湘/文

  7月31日,财政部和国家税务总局将部分纺织品和服装的出口退税率由11%提升到13%。但利好的消息并没有引发证券市场上纺织板块的飙涨。

  当天A股和B股的61只纺织股中仅有中国服装000902行情,爱股,资讯(000902.SZ)、江苏三友002044行情,爱股,资讯(002044.SZ)、大杨创世600233行情,爱股,资讯(600233.SH)、鲁泰A(000726.SZ)和鲁泰B(200726.SZ)等5只个股上涨,1只股价不变,其余55只均呈现下跌,其中,宏达经编002144行情,爱股,资讯(002144.SZ)、华升股份600156行情,爱股,资讯(600156.SH)和福建南纺600483行情,爱股,资讯(600483.SH)等多只个股跌幅超过7%。

  而在香港市场,纺织板块唯一的AH系列股经纬纺机000666行情,爱股,资讯(00350.HK)更是创下该系列个股的年内最大跌幅,市值已较年内的最高位蒸发了超过80%,远远超过其他跌幅巨大的航空、运输和机械类个股。

  香港名汇证券一位不愿表露姓名的分析师告诉理财周报记者,纺织类H股的下跌不仅受香港股市动荡的影响,更重要的是,它反映了目前国内纺织行业整体仍处于低迷的状态。

  经纬纺机H股市值蒸发10亿港元

  经纬纺机是国内纺织机械的龙头股,纺织行业整体的景气度在该股反映得淋漓尽致。据最新的公告显示,经纬纺机的A股总股本是6.038亿股,H股是1.808亿股。

  7月31日,经纬纺机H股由去年创下的7.35港元一路下挫至最低1.40港元,市值约蒸发了10.75亿港元。据香港联交所的数据披露,当天包括汇丰、花旗在内的外资经纪商都有大额抛售,而道亨、大福等本地经纪商则有买盘。

  值得关注的是,尽管经纬纺机股价下挫,但成交量却明显放大。7月25日,经纬纺机的收市价为1.6港元,当天成交16.8万股,7月29日,经纬纺机收市价为1.46港元,成交量已上升至106.2万股。

  前述不愿表露姓名的香港证券分析师表示,经纬纺机短期的走势可能受到股票回购的影响。“香港市场不少投资者都憧憬经纬纺机的股票回购。”早在今年4月,经纬纺机就已表示将谋求授权董事会实施股票回购,最大回购额不超过其H股总股本的10%,大约1808万股。

  这一回购授权在6月20日的股东大会上以特别议案的方式顺利通过,不论是A股股东,还是H股股东,几乎都对回购表示赞成,其中,A股100%赞成,而H股98.9%赞成。

  但是,即使是股东大会顺利通过,经纬纺机实施回购还要“过五关斩六将”,第一关是证监会的批准,第二关是外管局的批复,还有一点也许是很多投资者都可能忽略的,如果经纬纺机在回购前遇有债权人要求履行担保,按照规定,经纬纺机将用内部资金先履行担保,之后才能用余下的资金进行回购。截至6月初,经纬纺机的累计担保额已达人民币3.6亿元,约占公司净资产的12.73%。

  而就长期走势来看,经纬纺机无法摆脱纺织行业整体低迷情势的影响。

  中金公司分析师罗晓春认为,“实际上许多纺织企业购置新设备进行技术升级的欲望很强,但是贷款非常困难,同时棉花等原材料涨价也对企业现金流产生了不利影响。纺织机械企业这方面的压力也很大。经纬纺机订单量充足,但是许多纺织企业苦于资金紧张而推迟订单的执行。”

  同时,罗晓春还认为,“下游需求弱,公司基本无提价能力,是拖累经纬纺机毛利率下降的主要原因。”2007年,经纬纺机实现营业收入54.3亿元,符合预期,但净利润1.62亿元,同比下降14.2%,则低于预期。“今年纺织机械行业将延续去年下半年以来的低迷状态,甚至更差。”

  航空、运输多只个股跌近2折

  与纺织业相似的是,航空、运输板块中也有多只H股逼近2折。香港上市的三大内资航空股,仅有中国国航601111行情,爱股,资讯(00753.HK)维持在高位,而南方航空600029行情,爱股,资讯(01055.HK)、东方航空600115行情,爱股,资讯(00670.HK)股价截至8月1日已蒸发超过70%,海运股中海集运601866行情,爱股,资讯(02866.HK)则较年内高点11.6港元蒸发79%。

  此外,东北电气000585行情,爱股,资讯(00042.HK)、仪征化纤(01033.HK)、北人股份600860行情,爱股,资讯(00187.HK)、昆明机床600806行情,爱股,资讯(00300.HK)、广船国际600685行情,爱股,资讯(00317.HK)的跌幅也相当巨大。譬如昆明机床和广船国际,年内的高点为24.95港元和68.5港元,但截稿前的报价仅为6.61港元和17.60港元,市值蒸发73%和74%。

  “股价低并不意味着股票的投资价值已经显现。”某外资投行顾问、中国政法大学客座教授何培华博士为理财周报记者分析,“上述行业个股真正的投资价值将在原材料价格下跌、人民币停止升值和通货膨胀得到遏制后出现。”

关键词

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