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摩笛再响:大摩降东亚目标价至29港元

http://www.jrj.com    2008年08月07日 09:02     香港文汇报
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  【本报讯】(记者林淑仪)东亚银行(行情,资讯,评论(0023)上半年由于期内因投资金融工具减值损失达10.43亿港元影响,令中期纯利大跌52.4%至8.94亿港元,远差于市场预期。各大证券行昨纷纷发表报告调整对该行未来12个月预测,其中美林大幅下调东亚12月个月目标价14.4%至只有28.9元水平。

  摩根士丹利亦再吹起「摩笛」,将东亚12个月目标价由33元调低12.1%至29元。报告指东亚今明两年由于受坏帐成本上升,加上缺乏一次性收益,料其纯利不会出现增长。报告又指,即使东亚无须再为持有的结构性投资产品进行减值拨备,但料其下半年每股收益仍会下跌10%,因此同时下调该股每股收益22%至1.82元。至于「减持」评级则维持不变。

  高盛:仍需为CDO减值拨备

  高盛报告指,虽然东亚业绩表现欠佳,但撇除债务抵押证券组合(CDO)及结构性投资工具(SIV)减值拨备后,其除税前核心盈利按年录得上升32%至32.1亿元。不过由于美国宏观经济及房地产市场表现仍未稳定,料该行未来仍需为持有的CDO作更多减值拨备,另外内地经济放缓使相关贷款增长亦会出现放缓,导致收入受影响。

  虽然上半年业绩纯利受次按投资产品拖累,但高盛料东亚全年纯利可达32.795亿元,而明年及2010年分别可达63.33亿元及71.69亿元。至于该行为CDO拨备幅度,料年底可达60%,但SIV拨备由于已达96%,因此料其不会再作额外提拨行动。

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