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神华H股增持声声慢 投行减持套现21.1亿港元

http://www.jrj.com    2008年08月16日 01:46     21世纪经济报道
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  本报记者 谭璐 见习记者 帅倩

  8月15日,中国神华601088行情,爱股,资讯(01088.HK)收报24.50港元,下跌1.408%,延续近期的跌势,超过当天大盘的跌幅。8月15日恒生指数收报21160点,跌1.09%。

  港交所和其他相关记录显示,从6月至8月的短短两个月时间,摩根大通席位大幅减持中国神华(行情,资讯,评论,其持股比例从6月初的9.02%下降到8月5日的6.90%,套现约21.1亿港元。

  外资投行的减持在一定程度上造成了中国神华H股的持续疲弱。自从神华完成回归A股后,追捧的热潮减退,股价由高位持续下滑,以8月13日的23.35港元的水平计算,跌幅与去年的高位相比已下跌60%。而在此前8月12日到8月14日这三天里,中国神华的股价已经累积下跌了6.2%。

  从9.02%降至6.90%

  根据港交所资料,6月2日,摩根大通席位斥资约5096万,以每股平均价35.94港元增持中国神华好仓141.8万股,持股比例由5月份的8.98%上升到9.02%。

  诡异的是,摩根大通席位随后却持续抛售中国神华。根据港交所的规定,外资某单一持股水位超过5%,持股变动超过0.5%才需要公告。实际上,在港交所记录上显示的三次大手笔抛售中国神华之外,摩根大通席位在最近两个月也一直不断减持。

  就在6月2日增持后,6月4日知会港交所进行减持之前,摩根大通席位持有中国神华的比例已悄悄减少了0.02%,如果以3天减持平均价计算,套现超过2139万港元。

  港交所的记录显示,6月4日摩根大通席位以每股平均作价34.29港元,减持中国神华好仓272.85万股,套现近1亿港元,持股比例由9%下降到8.92%。

  此后,摩根大通席位对中国神华的持股量一直在减少,从6月4日至7月29日约1个月时间里又减持了2264.0911万股,持股比例由8.92%降至8.25%。如果以37天的减持平均价计算,套现超过7亿港元。

  到了7月29日,港交所的记录披露,摩根大通席位以每股平均价28.98港元,减持中国神华好仓2527.4688万股,套现超过7.32亿港元,持股比例由8.25%下降到7.51%。

  在随后的6天之内,摩根大通席位的持股量再次减少了1053.3635万股,持股比例从7.51%降至7.20%。如果以6天的减持平均价计算,套现超过2.95亿港元。

  根据港交所资料披露,摩根大通席位在8月5日又再次大手笔以每股平均作价25.8港元,减持中国神华好仓1029.8032万股,套现2.65亿港元,持股比例由7.20%下降到6.90%。

  迟来的“增持”评级

  事实上,对神华进行减持的并不仅仅是摩根大通席位。港交所的资料显示,瑞银席位也从6月初增持中国神华之后开始大幅减持。经过连续4次减持,瑞银席位的持股比例由6月初的9.42%下降到最近显示的5.49%。

  外资投行为何不断减持中国神华?一位香港业界人士对记者表示,目前有几个利淡中国神华的消息。最主要的是国家发改委在7月底公布了要限制发电用的煤炭价格,不得高于6月19日的水平。另外,煤炭的出口配额受到限制,这些消息都影响了煤炭股的走势。

  上述人士表示,其实煤炭企业在上半年的整体经营环境不错,煤炭需求仍然畅旺,煤炭价格在期内上升了大约30%,目前煤炭企业的最大挑战是要控制成本。

  招商香港近日发表研究报告指出,中国神华的中期业绩低于预期,估计因为产能增长遇到瓶颈,煤价受到政策压制,2008全年的业绩很难保持较高的增速。而近期可能实施的集团煤矿资产注入,估计对公司业绩提升不大,但是仍看好中国神华长远的竞争力。

  根据中国神华最新公布的7月份营运数据,商品煤产量及煤炭销售量增幅均较6月有所反弹。7月,神华生产商品煤按年增长17.4%;煤炭销售量按年增长12.1%;总发电量按年增39.5%;售电量按年增38.2%。

  在中国神华公布了这些营运数据后,摩根大通也表示看好这只煤炭龙头股。在8月8日发布的研究报告中,摩根大通维持中国神华的“增持”评级,目标价42.6港元。摩根大通指出,受惠于出口煤价以及电费较高,预期神华下半年盈利强劲。而且神华的合约煤价明年有望提高,可向母公司收购资产,其中计划明年收购的煤变油项目,估计可提升约10%盈利。

关键词

神华 H股 

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