首页 财经 股票 基金 股评 个股 行情 港股 美股 商业 房产 汽车 商旅 读书 生活 理财 银行 保险 黄金 外汇 期货 博客 论坛 爱股 爱基

金融股领衔 AH倒挂风猛刮

http://www.jrj.com    2008年09月10日 06:44     东方早报
【字体: 】【页面调色版  

    

  早报记者 杜琴庆

  随着A股调整加剧,AH股倒挂现象也愈演愈烈。截至昨日收盘,共有11家AH股两地上市股票出现A股对H股折价现象。同时,恒生AH股溢价指数最终收报109.41点,但盘中则再创2007年以来的新低,显示当前A股股价平均比H股溢价9.41%。至此,这一指数较2008年1月22日的213.47点下跌幅度已达48.7%。

  值得注意的是,在前天A股下跌0.28%而H股大涨4.86%之后,中国平安601318行情,爱股,资讯(601318,2318.HK)昨日取代中国铁建601186行情,爱股,资讯(601186,1186.HK)成为AH股折价率最高的股票。

  金融股领衔“倒挂”

  在11家A股对H股出现折价的股票中,有六家为金融股,已过半数。这六家金融股的折价率比例分别为:中国平安(行情,资讯,评论11.16%、交通银行601328行情,爱股,资讯(601328,3328.HK)8.65%、建设银行601939行情,爱股,资讯(601939,0939.HK)6.70%、中国人寿601628行情,爱股,资讯(601628,2628.HK)5.64%、招商银行600036行情,爱股,资讯(600036,3968.HK)3.29%、工商银行601398行情,爱股,资讯(601398,1398.HK)1.21%。

  其余出现AH“倒挂”的股票及其折价率比例则分别为:中兴通讯000063行情,爱股,资讯(000063,0763.HK)9.66%、海螺水泥600585行情,爱股,资讯(600585,0914.HK)9.3%、中国铁建(行情,资讯,评论8.97%、中海发展600026行情,爱股,资讯(600026,1138.HK)1.20%、宁沪高速600377行情,爱股,资讯(600377,0177.HK)0.84%。

  东海证券港股研究员徐缨坦言,从现状而言,由于A股市场资金投资渠道狭窄等特点,一旦A股市场稳定下来,AH股溢价率还是会回升,但他同时指出,短时间内,AH股折价现象还将继续蔓延。

  溢价空间有限

  仔细查看56家AH股两地上市的公司,早报记者发现,出现AH股折价的公司A股流通股数量往往远大于H股股本,与此同时,AH溢价率高的公司其H股股本总是较A股流通股数量大很多。

  如目前折价率最高的中国平安,在该股73.45亿股的总股本中,A股流通股为39.27亿股,H股股本为25.58亿股;折价率为9.66%的中兴通讯(行情,资讯,评论,A股流通股为7.49亿股,H股股本仅为1.6亿股;此外,折价率一直很高的海螺水泥(行情,资讯,评论,A股流通股5.25亿股,H股为4.3亿股。

  与之相反,溢价率较高的股票其A股流通股股本较H股股本要小很多。如溢价率最高的S仪化600871行情,爱股,资讯(600871,1033.HK),其A股流通股为2亿股,H股股本为14亿股;溢价率次之的南京熊猫600775行情,爱股,资讯(600775,0553.HK)A股流通股为7830万股,同样,其H股股本则高达2.4亿股。

  “正因为流通股的稀少而导致了股价遭遇炒作。”国都证券分析师张翔预计,随着A股市场全流通时代的逐步实现,AH股溢价空间将更为有限。

  H股检验A股股价

  令人费解的是,质地相对优良的金融股普遍出现AH股折价,而质地并不佳的航空股则频频出现AH高溢价。

  截至昨日收盘,两地上市的三家航空股AH全部出现溢价,其中,溢价率最高的东方航空600115行情,爱股,资讯(600115,0670.HK)溢价率达197.7%,此外,南方航空600029行情,爱股,资讯(600029,1055.HK)溢价率达131.48%,中国国航601111行情,爱股,资讯(601111,0753.HK)溢价率也达到了51.69%。

  上述“怪状”也是张翔所难以理解的。在他看来,相对A股市场而言,拥有更高成熟度的港股市场对上市公司的股价定位更具合理性,因此H股价格是检验同股同权两地上市公司其A股价格最好的标杆。

  在张翔看来,比对AH股溢价、折价情况,更容易看出,在A股市场非理性的大环境下,金融股已“超跌”的同时,一些业绩不佳的公司估值仍然偏高。

关键词

金融股 AH倒挂 

到论坛讨论
热闻推荐
财富人物
    东方早报 其他文章
    • 港股获利回吐 高盛唱空银行股 (2008年09月10日 06:41)
    • 淘宝百度C2C大战全面升级 (2008年09月10日 06:40)
    • 淘宝网宣布屏蔽百度搜索 (2008年09月09日 09:47)
    • 朱新礼回应可口可乐收购汇源事件 (2008年09月08日 06:58)
    • 大摩唱空中资银行 恒指收跌0.95% (2008年09月05日 06:49)
    杜琴庆 其他文章
    • 人民币升值支撑H股 绩优高折价H股有空间 (2007年10月25日 11:23)
热点专题
深度报道
商讯动态
招商信息