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合俊集团真假多元化

http://www.jrj.com    2008年10月21日 01:18     21世纪经济报道
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  本报记者 李域

  不过几个月,首次亏损的内地大型玩具生产商合俊集团(行情,资讯,评论(控股)有限公司(香港交易所(行情,资讯,评论代码:02700,下称合俊)向香港法院提请自行清盘,在近期全球金融危机影响下内地陆续出现的倒闭企业中,合俊的倒闭掀起轩然大波,不过在其脆弱的资金链背后,本报记者发现,关联交易重重的多元化投资,才是压死骆驼的最后一根稻草。

  2007年10月30日,合俊耗费巨资3.09亿港元收购的自然人唐学劲和唐学大两兄弟掌控的福建天成矿业有限公司(下称天成矿业)48.96%的股权,但天成矿业属地福建省宁德市寿宁县国土资源局相关人士却告诉记者,上市公司收购的天成矿业大安银矿,目前处于探矿阶段,至取得采矿权许可证还有较长时间,同时,大安银矿的品位及储量情况,依旧没有出最终结果。

  这也就意味着,估值7亿港元的天成矿业,其未来盈利仅是个资产未知数,为何合俊还是义无反顾地以现金购买?一份来自福建省发展和改革委员会的函件揭示了原委。

  该函件显示,2007年2月,唐学劲仅以727万元人民币便接手天成矿业95%的股权。而后,天成矿业便以取得了大安银矿勘探权为由,以3.09亿港元的高价出售其48.96%的股权给合俊,一买一卖之间,唐氏兄弟迅速获利3.01亿港元。

  当然,美籍华人唐学劲与合俊也是相当“熟悉”。

  合俊2008年半年报告显示,唐学劲以持有1.18亿股占公司已发行股本的25.62%股权,位列合俊十大股东名册。缘此,合俊高价购买股东方的矿业资产也有了“合理的解释”,而合俊所谓的多元化投资,当然也是名不符实。

  昭然的关联交易

  到目前为止,各界一致的说法均为合俊不仅涉足玩具业,还图谋多元化发展,投资福建的银矿项目,殊不知,这些投资的背后另有玄机。

  相关人士介绍,天成矿业是总部在重庆的天成(中国)有限公司(下称天成公司)于福建省注册登记的中外合资企业,天成公司实际拥有100%股权。天成矿业的主要资产为其在福建省寿宁县拥有大安乡大熟—判地银多金属矿83.75平方公里探矿权。

  中国矿业(行情,资讯,评论有限公司(China Mining Corporation,下称中国矿业)是天成公司在境外设立的全资子公司。

  天成公司的网站对中国矿业的描述为:中国矿业欲以福建省寿宁县大安乡的大熟—判地银多金属矿的资产,进行反向收购合俊。

  其实,中国矿业标榜的反向收购合俊仅仅是关联交易中幌子而已。

  2007年10月30日,合俊的一则公告显示,将以3.09亿港元总代价收购福建省大安银矿勘探权。

  具体方案是合俊全资子公司Queen Glory Limited以2.69亿港元向唐学劲收购China Mining Corporation的45.51%权益, 并将认购China Mining Corporation本金额4000万港元的可换股债券, 兑换后持股量将增至48.96%。

  China Mining Corporation和自然人唐学大分别以95%和5%的股权比例共同持有天成矿业。天成矿业全资拥有福建大安银矿,截至2007年底,银金属资源约508亿吨,估值逾7亿元。

  据公告显示,China Mining Corporation拥有大安银矿的勘探权, 可于2009年5月前的两年内, 勘探该矿场83.75平方公里的矿藏。据估计,该矿藏总储银量为508.37吨,同时亦蕴含金、锌、铅及铜矿,项目计划2009年投产,预计首年产能为30吨,第二年及第三年的产能分别为80吨及100吨。。

  据悉,3.09亿的总投入,首阶段投放4000万元用作兴建矿场及申请采矿许可证等。

  但是,今年5月5日合俊公告称,由于天成矿业需要更多时间才能取得该银矿的采矿许可证,订约各方协议将履行时间延至8月31日。

  福建天成矿业一位负责人也表示,截至10月15日,宁德项目的采矿许可证仍未拿到。

  不仅如此,福建省宁德市寿宁县国土资源局相关人士也告诉记者,合俊收购的天成矿业大安银矿尚处于探矿阶段,至取得采矿权许可证还有较长时间,同时大安银矿的品位及储量情况依旧没有出最终结果。

  但合俊一个权威部门人士透露,作价3.09亿的投资额,早在今年2月就以现金方式支付给中国矿业。

  此前双方约定,如果不能取得采矿许可证,双方交易将会终止,天成矿业需退还合俊已支付的现金。但据上述合俊权威人士透露,合俊并未收到任何天成矿业退还的现金。

  提前支付3.09亿给不确定的买卖,合俊果真如此大手笔?

  唐氏兄弟的玩法

  2007年2月12日,福建省发改委给出天成矿业引进外资实行企业股权并购的批复。

  据该批复内容显示,自然人王庆璋和唐学大分别将各自持有的占境内公司88.24%和6.76%的天成矿业股权,转让给外商唐学劲(美籍华人)。股权并购后,境内公司变更设立为合资公司。

  合资公司项目总投资和注册资本均为765万元人民币,其中,唐学劲出资727万元人民币(外汇折价当日人民币的中间价投入),占注册资本95%;唐学大出资38万元人民币,占注册资本5%。

  天成矿业一位工作人员解释,位于福州五一中路先施(行情,资讯,评论大厦的公司主要从事有色金属、贵金属等矿产资源的勘探工作,目前主要资产为在宁德寿宁大安拥有83.75平方公里的为期二年的勘探权。

  去年10月30日,合资公司天成矿业便以取得大安银矿勘探权为由,以3.09亿的高价出售其48.96%的股权给合俊,交易结束后,唐氏兄弟依旧持有天成矿业51.04%的股权,仅仅半年多的时间,唐氏兄弟便迅速获利3.01亿港元。

  不过,记者通过公开资料与其他渠道并未了解唐氏兄弟的更多资料,但令人疑惑的是,在合俊2008年中期报告中,唐学劲以持有1.18亿股占公司已发行股本的25.62%股权而位列合俊十大股东名册。

  或许这就不难理解合俊高价购买天成矿业的资产了。

关键词

矿业 银矿 大安 福建省 股权 

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