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对冲基金TCI斩仓越秀投资亏66%

http://www.jrj.com    2008年10月21日 05:12     每日经济新闻
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  ◆每经记者 刘小庆

  自从2007年10月底创下31958.41点的历史高位之后,香港股市便踏上漫漫“熊”途。在熊市临近一周年之际,曾经纵横香港股坛的对冲基金早已 “不复当年勇”,也只落得个仓皇出逃的下场。港交所公开资料显示,近期随着金融危机的深化,赎回潮引发的流动性危机开始令部分对冲基金割肉离场。香港最有名的对冲基金TCI10月13日以每股0.623港元抛售877.6万股越秀投资(行情,资讯,评论(00123,HK),每股亏损达65.5%。

  TCI亏66%斩仓越秀投资

  TCI(TheChildren’sInvestmentFundManagement(UK)LLP)是香港最为出名的对冲基金之一。

  2005年12月,TCI在香港首个房地产信托基金(REIT)——领汇基金(00823,HK)上市不足一周的时间,火速收集了近18%的股份,成为该基金的最大单一股东,并因此引发领汇基金价格的显著上扬。正是这一场快速攻坚战,让TCI一举成名。其后,每只被TCI买入的股份,都会出现一波短线飙升行情,市场人士称之为“TCI效应”。

  而在TCI成为领汇基金的主要股东之后,领汇接连发生董事会主席郑明训“提前下课”、TCI人员入选董事会以及逆市大幅加租等事件,虽然不能断定领汇的这一系列变革都是缘于TCI的压力,但这家善于向管理层施压的英国对冲基金的确直接影响着领汇基金的决策。至去年上半年,TCI于领汇基金的投资收益高达26亿港元,投资收益率近60%。

  然而就是这样一家强势的对冲基金,在熊市面前也不得不“仓皇出逃”。

  公开资料显示,10月13日,TCI申报以每股0.623港元减持877.6万股越秀投资(00123,HK),套现约546.7万港元,持股量也由5.07%降至4.95%。由于持股比例低于须予披露水平,若是该基金继续减持也无须再披露,不排除已经清仓的可能性。值得注意的是,在今年2月5日,TCI曾以每股1.806港元的价格增持1002.4万股越秀投资,以每股作价计算,本月的减持将每股亏损65.5%。

  PIA“损兵折将”

  不只是TCI,索罗斯的昔日爱将JohnZwaanstra也在这场金融风暴中“损兵折将”。以PentaInvestmentAdvisers(PIA)持有的兖州煤业(行情,资讯,评论(01171,HK)为例。自2007年11月以来,PIA一直是在积极增持,在今年4月29日,该基金的持股比例达到11.16%的阶段高点,而一路增持的每股作价在9.963港元至15.7港元。然而,在本月6日,PIA却在每股8.251的低位狠心割肉。在减持203.2万股兖州煤业后,目前PIA持有的好仓比例已经降低至8.98%。

  据港交所的公开资料显示,对冲基金PIA掌门人JohnZwaanstra是原索罗斯量子基金的亚洲区董事总经理。在今年上半年,该基金因短线炒作永隆银行(行情,资讯,评论(00096,HK)而大赚一笔。在持股的10个月时间内,该基金至少赚足10亿港元。

  此外,有香港“女巴菲特”之称的西京投资(香港)掌门人——刘央也在本月10日宣布暂停旗下一只中资对冲基金的交易。而港交所的公开资料显示,面对流动性不足的危机,西京投资早在本月初就开始减持股份套现。10月2日,西京投资(香港)以每股11.312港元,减持了33.6万股威高股份(行情,资讯,评论(08199,HK),令持股量降至20.95%;并于同日卖出83万股天津创业环保(行情,资讯,评论(01065,HK)。

  在10月8日及13日,该基金又减持了116万股西王糖业(行情,资讯,评论(02088,HK)及2005.6万股中国水务(行情,资讯,评论(00855,HK),共套现2800万港元。虽然难以了解西京投资于上述股份的精确成本,但就公开资料看,也难逃一个“亏”字。以创业环保为例,西京投资曾在3.3港元附近加仓创业环保,但如今创业环保的价格已经跌至1港元下方。

  11只港股被对冲基金重仓

  一位香港基金界资深人士向记者表示,由于可以做对冲交易,所以严格意义上说对冲基金的表现应该比较平稳。然而由于市场上可以买入和可以沽空的股份比例实在相差悬殊,所以在整个市场大幅下挫的情况下,对冲基金也难以对冲风险。而一般而言,当对冲基金亏损15%以上,便会产生赎回压力。

  公开交易数据显示,过去几个月对冲基金在集体出走港股市场,目前港股主要上市公司中有5%以上权益为对冲基金持有的股份仅剩下11只,这在过去两年牛市中是难以想象的。这11只股份包括西京投资持有的招金矿业(行情,资讯,评论(01818,HK)(20.04%)和中国建材(行情,资讯,评论(03323,HK)(9.17%)、TCI持有的领汇基金(18.35%)、近日宣布今年亏三成的CitadelKensington持有的东方航空(行情,资讯,评论(00670,HK)(6.36%)、Matthews持有的大家乐(00341,HK)(6.96%)、东风汽车(00489,HK)(6.04%)以及LIoydGeorge持有的上海电气(行情,资讯,评论(02727,HK)(5.86%)等。

  分析人士指出,如果金融危机继续恶化,这些被对冲基金重仓持有的股份可能又会面临新一轮的抛售,投资者宜关注股东的席位变动。

关键词

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