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高盛调低联想目标价

http://www.jrj.com    2008年10月21日 05:17     中国证券报
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  高盛昨日发表研究报告,调低联想集团(行情,资讯,评论(00992.HK)12个月目标价,由5.2港元下调至3.5港元,维持“中性”评级,预期企业市场疲弱及消费开支谨慎将对公司带来挑战。

  高盛指出,联想于企业个人计算机市场面对激烈竞争,环球经济衰弱下消费者对价格更为敏感,预期未来产品售价及毛利将加快下跌。集团于美国及EMEA市场的间接开支高企,海外收入波动会从而影响集团盈利。高盛认为,联想主要业务层面来自内地计算机市场,故对其销量增长保持正面看法。此外,联想品牌形象得以改善、内地政府宽松财政政策、及内地二线城市的个人计算机渗透率增加,因此对其于内地市场的增长潜力仍然乐观。

  中银国际表示,金融危机和全球经济下滑,势必影响联想集团盈利。随着全球竞争对手加强内地的营销力度以抵御金融危机,联想面对的竞争正不断加剧。考虑到市占率下降以及利润率受压,中银国际将2009年至2011年的销售额和每股收益预测分别下调9-19%和20-25%。目前联想预测市盈率为7.8倍,中银认为股价已基本反映负面因素。基于8倍预测市盈率,将目标价由6.5港元下调至2.7港元,同时将评级由“优于大市”下调至“同步大市”。

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联想 中银 下调 内地 大市 

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