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人和商业逆风上市 新世界慷慨入盟

http://www.jrj.com    2008年10月25日 01:54     经济观察报
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  周亚玲

  人和商业(行情,资讯,评论控股有限公司(1387.HK)10月22日在港挂牌。当天涨幅为4.42%,收报1.18港元。发售定价为1.13港元,挂牌前公开配售只有600多名散户认购。有市场人士认为,未来的几个月,很难再有公司在港上市了。京华山一证券研究所主管邓以旭则直言,现在不关心任何一家做IPO的公司,因为市况实在太差。

  公开认购不足

  在公开发售方面,人和商业称,该公司共接到672份散户认购申请,总计1987万股,认购率仅为6.6%。而国际配售方面也不足,但该公司没有透露机构投资者的情况。因公开发售和国际配售认购不足,人和商业又将此次发行总股数30亿股中的3.274亿股配售给了原有股东EverUnionCapitalLtd.﹐将6880万股配售给了易居中国。另该股的暗盘也为零成交,因为辉立交易场资料显示,该股并未录得成交。

  人和挂牌之前的道路也是跌宕起伏。就在原定挂牌日前一天即10月14日,公司公告称,鉴于国际资本市场动荡及不利的市场环境,公司决定将IPO发售价调低为每股1.13港元,低于原定招股价的下限,同时宣告把上市时间延后一周。数月前,河南建业上市以招股价下限作为发售定价,也只是获得了人们的一声叹息。

  在调低招股价后,人和商业的IPO融资规模从51亿港元缩水至33.93亿港元。而在此之前,记者在不同的渠道听到过的融资规模,从最初计划融资117亿至156亿港元,缩小到百亿港元内,再到融资规模39亿到55亿港元,最后以融资30多亿港元告终。

  第二大股东——新世界

  人和的上市离不开其第二大股东新世界。新世界策略投资作为新世界旗下的私募股权投资公司是人和的首个和首席投资者,在人和整个上市过程中,新世界策略投资扮演着重要的角色,展示了其对投资项目的承担。新世界策略投资董事总经理郑志刚称:“人和在金融风暴对环球金融市场做成重大打击和市场不明朗的时刻,仍能成功上市,足以显示市场对人和独特而踏实的经营模式以及成长潜力的看法甚为正面。我们非常高兴成为人和的大股东及参与其上市,并衷心祝愿人和在未来的发展将取得更大成绩。”

  新世界策略投资以及关联公司对人和的总投资为16亿元。

  郑志刚凭借着其丰富的企业融资经验,亲自率领团队对人和提供了全方位的支援和协助。据了解,郑志刚的左右手之一何智恒就是人和的非执行董事。而香港的圈子内传言大佬刘銮雄也认购了人和的股票,而且是新世界游说的结果,因刘先生和郑志刚的祖父郑裕彤私交甚密。

  新世界年报在对各属下公司业绩中也重点提到了对人和的这次投资。据记者了解,新世界策略投资目前主要投资的项目,就是人和和另外一家位于上海的环保类公司。

  早先郑志刚曾宣布说,目前的策略投资投资总额是30亿,希望未来能逐渐提高。从投资总额看,新世界对人和非常重视。有人向记者讲述,新世界在推广人和股票方面,的确非常出力。

  也有人认为,这是新世界投资内地商业地产的一种模式。郑志刚在今年9月接受媒体的采访时,就特别提到,新世界集团在未来的几年会增加约100万平方米的零售业楼面。商用物业发展是近两年新世界系的主力方向之一,而郑志刚也同时身兼新世界中国地产(行情,资讯,评论有限公司及新世界百货中国(行情,资讯,评论有限公司执行董事,熟悉地产和零售业务,而人和的模式正好兼容两个行业的特点。目前新世界中国(行情,资讯,评论地产在内地的地产投资中20%也是商业物业。新世界策略投资宣称,投资人和是新策略投资项目的第一个里程碑。

  小商品批发是个大世界

  香港金融环境不好,已转而影响其实体经济。近期,已有零售业萧条和上市公司倒闭的多起消息。人和能在金融海啸的冲击下,逆流而上,实属不易。据了解,持有人和商业68.96%的权益公司大股东好肯女士就是去年因收购一支中超球队而成为媒体热点的戴秀丽,而其兄弟戴永革就是人和商业的董事长兼行政总裁,人和一部分的建筑工程则由戴永刚(戴永革胞弟)带领进行。

  戴秀丽曾经对媒体自述,早年毕业于黑龙江大学中文系,曾在哈尔滨日报和珠海特区报一共工作了5年多,后到英国学习、生活。人和将部分股票配售给易居中国也并不奇怪,在那支中超球队的网页上,易居中国就是其赞助商。

  人和的第一家商场是1992年兴建的,位于哈尔滨的南岗区。按照公开资料的说法,截至2007年底,按照经营总面积计算,人和商业是内地最大私营独立地下服装服饰批发及零售商城的运营商及开发商。

  人和能上市,和其独特的经营模式不无关系。道亨证券的分析师柯学锋认为,目前香港金融市场对商业地产的热情略强于住宅市场。戴德梁行商铺部华北区董事张家鹏认为,地下商业多以经营服饰和小商品批发为主,不适宜于经营高档商业;但批发经营的租金比一般商场租金要高。在北京,地下商业一般的整租的价格约为每天3元/平方米,转租的价格能达到每天20元/平方米。

  但也有分析人士认为,从招股说明书中,人和也坦言要将一部分IPO所得约4亿元用于新商场沈阳项目的建设,可见人和对资本也非常饥渴。未来这些新商场收益如何,还不得而知。“防空洞”模式的成长性究竟如何,经营防空洞税收方面的优惠是否会有新变化都值得探究。但无论如何,对于绝大部分的排队等待上市的公司而言,能上市,已经让他们艳羡不已。

关键词

新世界 人和 商业 上市 配售 

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