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恒指跌破万三可能考验万二

http://www.jrj.com    2008年10月25日 09:15     证券时报
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  道亨证券

  恒生指数本周收于12618点,下挫1936点或13.30%;国企指数收于5803点,下跌1205点或17.19%;红筹指数收于2537点,下跌321点或11.23%。本周港股日均成交额下降到542亿港元,较上周660亿港元低17.88%。

  中信泰富(行情,资讯,评论事件后,中国中铁(行情,资讯,评论(390,HK)和中国铁建(行情,资讯,评论(1186,HK)也爆出巨额外汇汇兑损失。中国中铁公布前三季首发度募集资金中的汇兑损失共计人民币19.4亿元,而中铁建公布7月至9月的汇兑损失为人民币3.2亿元。两家公司的股价本周分别跌 25.4%和 24%。中国中铁仍然持有在港其他外币存款共计人民币172.4亿元,但是公司没有公布具体的数量比重。我们无法确定其进一步的损失。由于市场情绪低迷,相信中铁的股价短期内面临沽压。而中铁建的损失有限,且已公布其有15.4亿元人民币的澳元存款,投资者针对汇兑损失对财务进一步负面影响不会过度担心。澳元三季度对人民币贬值17%,而7月至今贬值幅度接近30%。

  至于国内房地产市场的持续下跌,其主要原因是消费者信心的缺失。尽管政府不断的出政策去消除自住者的观望情绪和稳定向下的房地产市场,但至于市场的反应我们乃需要进一步去观察。本行认为开发商仍旧没有降低他们的物业价格至合理价位去恢复购买力和提升其销售量。因此在众多的利好政策刺激下,也难以在短期内形成底部。本行认为行业向下的趋势短期内不会改变,但中资房地产股在政策的刺激下持续反弹。本周,中国海外地产(688)和华润置地(行情,资讯,评论(1109)分别震荡上行6.2%和4%。

  本周一恒指大幅反弹近800点,美股同日亦反弹,修正超卖指标后引发套利行为。由于经济基本面不乐观,坏消息连连导致周二到周五持续大幅杀跌,HSI连破14000,13000关口逼近12000点,HSCEI则破6000点逼近5000点。美国市场公司业绩和官方数据使投资者相信,信贷市场的复苏来得太迟,难以阻挡全球经济走向衰退的步伐。在这种情况下,焦虑不安的投资者不断在抛售手中的股票,香港市场亦不可能避免。虽然国内宏观政策已经出现重大调整,利息也出现下调,但是市场预期经济增速的放缓不可避免,而中资股整体赢利将面临倒退。目前恒指已经跌破我行短期的目标位14000点,我行下调恒指目标到12000的目标。目前港股技术上已经严重超卖,该点位应有较强的支撑。

关键词

汇兑 损失 市场 HK 港股 

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