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A加H增发 东航南航公布30亿元注资方案

http://www.jrj.com    2008年12月11日 10:48     第一财经日报
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  陈姗姗

  在控股股东各获30亿元(人民币,下同)国有资本经营预算后,通过“A%2BH”非公开发行或定向增发方式各注资东方航空(行情,资讯,评论(600115.SH)和南方航空(行情,资讯,评论(600029.SH)30亿元的方案今日正式公布。

  11月底,南方航空公布控股股东南航集团将获得30亿元国有资本经营预算,且南航集团考虑将这笔资金注入南方航空;东方航空则称,控股股东东航集团正向国家申请国有资本经营预算,东航集团酝酿降低东方航空资产负债率的有关计划安排。

  根据昨日的公告,东方航空拟以非公开发行方式,向东航集团以3.6元/股的价格发行6.5218亿股A股,同时以1.14港元/股的价格向东航集团全资子公司东航国际控股(香港)有限公司定向增发同等数量的H股,募集资金总额总计约30亿元,用以补充东方航空的流动资金。

  据了解,东航集团将主要利用划拨给它的30亿元国有资本经营预算认购东方航空此次非公开发行的股份。A股发行价以不低于定价基准日前20个交易日东方航空A股股票均价的90%来确定;H股发行价较11月26日收盘价0.75港元溢价53.33%,较前5日收盘均价0.78港元溢价45.78%。发行后,东航集团对东方航空的持股比例将由59.67%上升至68.19%。

  按三季度数据,东方航空每股净资产仅0.1086元,每股收益为-0.47元。这意味着,东航集团以超过33倍市净率启动注资。

  资金困难已成为东方航空最大的难题。自1997年上市至今,东方航空总资产从261.56亿元增长到754.71亿元,飞机数量从64架增至225架,由于一直未再融资,其负债率从72.01%增至今年三季度的98.49%。

  “如果此次注资成功,东方航空的负债率将降低3.77个百分点,节约财务费用1.7亿元。”东航董秘罗祝平昨天告诉《第一财经日报》。不过,注资后东方航空的负债率仍较国际大公司高,后者的负债率多在80%以下。

  罗祝平透露,按惯例,东航将在明年初召开股东大会审批注资方案,还需经证监会审批。

  罗祝平表示,注资后东方航空还需改善财务状况和服务产品。此前,东航一直希望引进以服务著称的新加坡航空作为战略投资者,但由于航空业进入“冬季”,合作未重启。

  与东方航空一样,南方航空也采取A%2BH的非公开发行方式。根据公告,南方航空预计发行7.2115亿股A股,发行价为3.16元/股,同时非公开发行H股,每股发行价为等值1元的港元。发行后,南方航空负债率将降至80.5%。

  在全球航空业遭受不景气的今天,国内航空企业获得的外部投资可谓“及时雨”。很多地方航空企业也在寻求地方政府的扶持。海南航空(600221.SH)近日公告称,控股股东海航集团正在研究请求海南省政府进行注资。海航集团董事长陈峰在接受本报采访时透露,天津市政府考虑向海航旗下支线航空大新华快运航空有限公司注资2亿元,海航旗下其他航空主业板块有可能通过增资扩股方式应对目前的全行业困境。

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