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基本面技术面双重阻力 恒指短线或面临整固

http://www.jrj.com     2009年02月10日 05:11      中国证券报
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  □财华社

  受内地A股走强以及上周五美股走高刺激,港股周一震荡上扬,本地地产股与中资金属股引领升势。

  本地地产持续反弹

  恒生指数周一大幅波动,收报13769.06点,上涨114.02点,涨幅0.84%;国企指数上涨0.73%,收于7754.57点。大市共成交485亿港元。

  本地地产股成为大市领涨主力,恒生地产分类指数继上周五扬升3.72%后,周一再度上涨2.12%,恒隆地产行情,资讯,评论新世界发展行情,资讯,评论涨幅超过3%。本地地产股周一走强在很大程度上缘于相关楼市统计数据的转好。据美联统计,上周末香港15个指标二手屋苑预约看房量较前周末上升1.8%。美联董事杨永健表示,虽然负资产数字上升,但香港楼市基调良好,加上楼价仍较具吸引力,因而春节后有不少买家物色楼盘看准机会入市。

  不过,市场各方对于香港楼市及本地地产股的走向仍存疑虑。花旗仍然对香港地产股持谨慎看法,考虑到基本面趋于疲软,且全球金融业继续下滑。该行认为,一旦股价作出积极反应,将给投资者提供卖出某些股票的机会,如新鸿基地产行情,资讯,评论港铁公司行情,资讯,评论

  此外,恒隆地产即将公布的中期业绩也将对本地地产股形成压力,市场各方普遍预计其净利将同比下降70%左右。Guoco资产预计,恒隆不包括投资物业重估增值的中期纯利较上年同期下降74%至9.68亿港元,该股当前估值相当于2009财年预测市盈率16.9倍,属偏高水平,因为考虑到住宅价格在2009年可能下跌10%-20%。摩根大通也表示,估计公司核心盈利跌70%至11.15亿港元,每股盈利0.27港元。

  中资金属股是周一大市走高的另一领涨主力,马钢、中铝、江铜涨幅均在6%以上。金属期货价格上涨及大盘回暖是提振该板块的主要原因,鉴于有色金属股价前期经历较长时间的低迷,现正处于估值修复过程中。高信投资沈庆洪表示,力拓可决定钢砂价格,若中铝母公司增持属实,将有利中铝控制成本及增加利润,加上近日氧化铝提价,刺激中铝股价走强,但股价重回至4港元后,短期再升空间有限。高盛发表报告表示,将马钢目标价由1.2港元升至4港元,评级由“沽售”升至“买入”。高盛指出,建设钢材价格于春节后首周有突破,按周升3.2%,为08年5月以来按周最大升幅,可能显示基建投资可能增加及建屋回稳。而马钢有55%产量涉及建设钢材。

  此外,招商局国际行情,资讯,评论中远太平洋行情,资讯,评论两只从事港口集装箱业务个股周一也出现5%左右的涨幅。招商局对于深赤湾的增持是刺激该类股份走强的主因,但其对于股价的刺激作用或仅是短期的。花旗表示,上海、深圳1月份的货柜吞吐量分别较上年下降15%和17%,这支持了市场对于中国1月份进出口或下降超过20%的预期。全球贸易衰退释放出来的空箱继续流向亚洲,因此中国货柜吞吐量的数据被夸大,实际的数据要差于总体数据。认为招商局国际在港口业务上最容易受影响,而中远太平洋的盈利风险最高,估值有下降的可能。

  短线或面临整固

  港股在经历了上周的大幅上涨之后,周一大幅波动显现出其持续做多动能不足,14000点的阻力仍然较大。短期内市场将观望内地1月份经济数据的出台以及美国政府经济刺激方案的表决,但由于无论是内地A股还是美股近日都累积了一定程度的涨幅,因此短期内整固的可能性较高,由此港股也将面临短线回吐压力。

  信诚证券联席董事连敬涵表示,上周五美国公布的非农就业职位流失量创1974年以来新高,失业率亦升至1992年以来的高位,就业市场情况未能乐观,或进一步影响个人消费开支,拖累经济表现,救市憧憬虽可为股市带来短暂刺激,但后市走向仍主要取决于企业盈利表现,在前景仍未明朗下,宜趁高减持。恒丰证券资料研究部董事林家亨也表示,恒指短期受制50天平均线,在14000点附近预计阻力不能于短时间内出现突破。在美国国会审议刺激经济方案前,美股其实已经走强,故即使方案获得通过,股市仍有机会回落,港股亦有可能跟随,相信14000点要盘整一段时间才可突破。

  交银国际周一发表报告指出,1月份内地信贷增速明显上升表明政府经济刺激政策效果正逐步体现,由于时滞效应,新增贷款估计在二、三季度对中国经济形成真正的刺激作用,同时中央十大产业振兴计划的实施也有望缓解中国经济衰退的压力。在各种因素的作用下,估计港股09年将以交易性机会为主。由于市场估值偏低、加上流动性的恢复,估计2-3月港股有可能出现上涨,但在基本面改善之前,此类型上涨仅为短期反弹。

  华泰证券周一也预计今年上半年全球经济仍难有起色,而下半年则有望开始缓慢回升,但复苏前景仍不宜太乐观。在今年二季度前,基于上市公司业绩风险较大,该行仍采取稳健防守的策略,在二季度后期,可开始逐渐转向积极获取上方收益的策略。该行主要关注四类股票:反周期经济政策的受益股、弱势稳健扩张的龙头股、估值水平向均值回归的落后股,以及盈利被低估的超预期股。该行认为工业、IT、原材料、电信服务和一般消费品有望成为股市进入反弹初期的最大受益股,中期可转向地产、保险、能源和部分可选消费品,后期可考虑银行及公用事业股。

 


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