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红筹股回归不必闻而色变

http://www.jrj.com     2009年03月17日 10:24      成都日报
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  昨日市场传出中移动将回归A股的消息。闻此声,昨日大盘大部分时间都难有起色。毕竟2007年10月中石油回归给大盘带来了很大的影响,如今中移动要回来,不知道又将把大盘带至何处?

  前不久,市场传出新股发行制度改革,如今又传来中移动将来个红筹回归,大多数投资者都闻此色变。因为从目前情况来看,市场是否企稳还很难说,新股发行重新开闸就急不可耐,自然投资者都嗅出市场的凶险,昨日的红盘缩量就显出此中的玄机。难道新股发行重新开闸就如此恐怖吗?

  任何事情都有正反两面,而大伙更在意其将把指数拖下去的一面,却忽略了其另一面。首先,红筹回归至少要等到新股发行制度改革之后,至于中移动回归A股的时间,恐怕就更晚了。因而不必惊慌失措。其次,之前监管层有关负责人谈及新股发行制度改革的话题的时候,列举了“中石油发行上市给市场带来的不利影响”,“以及新股发行过于向机构倾斜,而对中小投资者有失公允”等。从监管层负责人的话语中,不难推测出,新股发行制度改革的重点,就是改革掉这些弊端。要改掉这些弊端,其对目前大盘的影响,自然就成为人们关注的焦点。

  2007年中石油发行A股的时候,发行价过高,上市价更高的弊端要克服,自然未来新股发行价就可能定得低点,首日上市价也要低点。如此一来新股市净率、市盈率就会进一步下降,因此,如今指数所对应的市净率、市盈率是否显得过高,自然就成为人们关心的问题,是否将会导致目前大盘进一步回落,也就成为人们忧虑的问题。

  其实,从传出新股发行制度改革到红筹回归A股的时间来看,可以猜测出,新股发行重新开闸是近段时间证券市场最重要、最紧迫的工作。新股发行制度改革要克服旧的发行制度的弊端,将指数往下带的可能性确实比较大,但这是好事而非坏事。毕竟克服了弊端,有利于A股市场长期稳定、更具有投资价值。在新股发行制度改革之后,若是中移动真正回归A股对市场的影响将很难复制中石油发行上市时候的样子,反而更可能克隆中国联通上市前后对市场带来的正面效应——中国联通上市之际,就是市场见底上涨之时。


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