首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货社区直播视频博客论坛爱股汽车房产科技图片

下周重点关注7只潜力股(名单)

2010年09月10日 16:47 来源: 金融界网站 【字体:

  【编者按】恒指连续两日收高,本周累计上涨285点,或1.36%。分析人士认为,个别股份的炒风较为热烈,市场气氛颇佳,恒指继续反复向上的机会较大。个股方面,时富金融称中国燃气行情资讯评论有望迎来收获期;哈动力行情资讯评论获百亿海外订单,大摩重申增持评级;此外,中国铁钛行情资讯评论中国平安行情资讯评论、上海实业、海东青新材料行情资讯评论、以及亨得利行情资讯评论均被机构看好。

  时富金融:中国燃气有望迎来收获期

  公司主营城市管道燃气销售、燃气接驳、液化石油气销售(以下均简称LPG)、汽车加气站等。其中燃气和液化气销售是最主要的利润来源,目前是国内最大的燃气商。公司2009财年营业额达到102亿元,按年大升61.5%,纯利上升7.4倍至8.76亿元,但毛利率轻微下跌1.9%,至20.7%。公司经过大规模的城市燃气项目投资之后,正逐渐进入收获期,未来几年利润有望保持较快的增长。预期公司2010年度及2011年度每股盈利各为0.23及0.28港元。公司所处的城市燃气行业前景广阔,公司经过前几年的大规模扩张之后,已成为行业的龙头企业,未来有望进步稳定的收获期,因此给与增持评级,目标价5.04港元,对应18倍2011年市盈率。

  行业前景乐观。公司主要从事的城市燃气业务属于清洁能源,一向受到国家政策的大力扶持。同时,随着中国城镇化的发展,城镇人口迅速增加,对城市燃气的需也将保持较快的增长。

  经营区域迅速扩张。公司在内地销售网络不断扩张。截至2010年6月末,公司已在国内19省(自治区、直辖市)取得123个城市管道燃气项目(拥有管道燃气专营权),8个天然气长输管道项目、91座压缩天然气汽车加气站、1个天然气开发项目以及45个液化石油气分销项目;

  有望进入收获期。公司过去几年大量收购城市燃气项目,已经形成了较大的规模效应,未来有望逐渐进入收获期。公司的另一支柱产业,液化石油气也已成功扭亏。其主业有望实现两翼齐飞。公司还向毛利较高的下游分销业务扩张,发展加气站和液化气三级站分销。

  财力压力有待化解。 截止到2010年3月31日,公司拥有的现金为43.61亿元。流动比率为0.8倍,净资产负债比率为1.32倍。但随着城市燃气渗透率的提高,将为公司带来庞大的现金流,因此债务压力有望逐渐化解。

  成体控制佳。公司的管理及办公室费用(SG&;;A)占销售收入的比例从12.6%降至10.4%,反映出公司有效的成本控制。

  风险因素。燃气管道运营面临较高的安全要求。公司对上游供货商的依赖较为严重。且天然气价格呈上涨趋势,在价格传导及转嫁成本方面可能出现一定滞后。

  首予增持评级,目标价5.04港元。中国燃气(00384.HK)目前收市价为4.12港元,我们给予公司增持评级,12个月目标价5.04港元,相当于18倍2011年市盈率。公司所处行业发展前景乐观,且在业内具有龙头地位,估值具有吸引力。

  

<<上一页1234567下一页>>

评论区查看所有评论

用户名: 密码: 5秒注册