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大和:中行削目标价46%至3.25元 降评级至持有

2011年08月25日 10:28 来源: 金融界网站 【字体:

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  金融界网站讯 大和资本市场发表研究报告指,该行将中国银行行情资讯评论的权益成本上调了14.1%,以反映更高的风险溢价,同时将其长期股本回报率下调至16%,将中行目标价由6元,下调45.8%至3.25元,同时下调其投资评级由“买入”至“持有”。

  该行指出,中行今年中期纯利665亿元(人民币,下同),同比增长28%,较去年下半年上升27%,高于该行预测4%。但由于该行下调中国及香港经济增长预测,同时对全球经济增长前景持谨慎态度,中行海外业务将面临更大压力。

  大和指,中行20%税前利润来自海外,同时亦有833亿以美元结算的证券投资,此使中行对美国主权债务降级比其他内银股敏感。

  该行预计2011年和2012年,中行纯利分别为1,289.43亿和1,297.2亿元,每股盈利0.462元和0.465元;市盈率为5.3倍和5.3倍,股本回报率分别为18.9%和17%。

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