恒指跌2.88%创逾9个月新低 单月暴跌3130点

　　　伯南克一声令下，下半年启动退市，2014年中结束量化宽松。亚洲资本市场即刻哀鸿遍野，6月20日，香港、日本、韩国等主要股指全线下跌2%-3%，印度卢比大幅贬值，创历史新低，东南亚各国央行纷纷表态入市干预外汇。此情此景与1997年何曾相似！　

　　港股跟随大跌，再创逾9个月新低。截至收盘，恒指报收20382.87点，下跌604.02点，跌幅为2.88%；国企指数报收9265.30点，下跌319.24点，跌幅为3.33%；红筹指数报收3896.78点，下跌130.39点，跌幅为3.24%。大市成交753.38亿港元，相比上日大幅放大。近千个股下跌，金融、地产、资源等权重板块阵地均告失守。

　　恒生分类指数全部重挫，金融分类指数跌2.97%、公用事业分类指数跌2.19%、地产分类指数跌3.60%、工商业分类指数跌2.65%。 H股连续跑输A股，恒生AH股溢价指数报收113.54点，下跌0.73%。

　　从盘面看，蓝筹股几近全墨，华润置地跌6.89%表现最差。地产股全军覆没，中国海外发展跌6.18%、信和置业跌4.04、长江实业跌3.59%、新世界（行情，资金，股吧，问诊）发展跌3.60%。资源股大幅调整，中海油、昆仑能源跌幅超4%，中国石化（行情，资金，股吧，问诊）跌3.94%、中国神华（行情，资金，股吧，问诊）跌3.70%。

　　两地银行股联袂杀跌，建设银行（行情，资金，股吧，问诊）跌5.16%、工商银行（行情，资金，股吧，问诊）跌3.79%、交通银行（行情，资金，股吧，问诊）跌2.92%，重磅股汇丰控股跌2.69%。中资通讯股表现抗跌，中国移动跌1.44%、中国联通（行情，资金，股吧，问诊）跌2.51%。招商局国际逆市上0.42%，成唯一上涨蓝筹。

　　分析人士表示，美国联储局今晨结束议息会议，一如预期维持每月850亿美元购债规模，以及联邦基金利率介乎0至0.25厘不变。然而，主席伯南克在记者会上表示，当局今年稍后或将逐步减慢购债步伐，并料大约于明年中结束整个购债计划。联储局并调高就业市场评估，又指经济下滑风险降低，市场解读为历来最明显的退市讯号。时富资产管理董事总经理姚浩然指，今日公布的汇丰中国制造业采购经理指数（PMI）或显示内地经济仍弱，内地银根续紧下，若A股续软，“港股未必弹得去边”，后市或下试20600点。

　　恒指单月暴跌3130点

　　当地时间6月19日，美联储主席伯南克首次明确了退出QE3的时间表：若未来数月经济表现一如预期，最快将从今年稍后时间开始减少买债规模，至明年中彻底退市。

　　消息一出，美元大涨，10年期美债收益率突破2.25%，创下15个月新高。在亚洲，汇丰6月中国PMI加速收缩，产出指数、新订单指数和就业指数全面恶化，制造业活动显著放缓。受此影响，香港恒生指数破位下挫，单日急跌604点或2.88%，报收20382点；相比5月20日的高点23512点，单月暴跌3130点。内银、水泥和基建股成为重灾区。

　　以年初屡创新高的民生银行（600016，股吧）为例，股价从2月份的52周最高点12.32港元一路下挫，5月跟随大市反弹不久，即传出内地银行间流动性紧缺，呈阶梯式下跌。6月20号，民行收盘报8.02港元，短短4个月，累计蒸发市值约265亿港元。

　　恒生国企指数自5月29日开始，17个交易日内16天下跌，年内急挫19%，跌幅是恒指的2倍。“这仅仅是"上半场"，任何试图捕捉技术性反弹的操作都将付出惨痛的代价，”洪灏毫不掩饰他对大中华区股市的悲观，“投资者期望中央实施结构性改革，却对改革带来的经济阵痛毫无准备。巨大的心理落差导致每一个令人失望的经济数据带来冲击。”洪灏曾被中金公司总裁朱云来从华尔街挖角，任职全球策略师，并精确预测了2010年7月、2011年11月和2012年上半年的A股走势。

　　他说：“国内几乎所有钢厂和水泥厂都在亏本生产，一季度GDP的实际增长率还不到6%。中央坚定去除过剩产能，不可避免会出现工厂停工，失业率上升；反腐行动已直接阻碍社会消费增长。料A股将先于中国经济崩盘，投资者应手持现金静待底部建仓。”

　　同样悲观的还有法国巴黎银行亚太区股票投资主管邝乐天，他领导的团队管理超过21亿美元的股票基金。邝乐天接受本报采访时分析，产能过剩已渗透在中国内地的各大行业中，尤以石油、原材料、航运和普通零售品最为严重。

　　预测后市时，他语出惊人：“中国经济增速降得越快，越有利于A股市场，证明结构性改革已发挥效果。投资者不会再相信固定资产投资所带来的表面增长。”

　　亚洲市场慌乱

　　美国即将退市，几乎冲击了整个亚洲市场的风险资产。20日，印度卢比兑美元大跌1.7%至59.69，创下历史新低。外资交易员透露，印度央行可能通过国有银行在59.90位置设置防火墙，一旦触及就抛售美元。政府首席经济顾问Raghuram Rajan紧急召开记者会表态：“若卢比继续暴跌，央行将采取必要措施干预汇率。”

　　同日，泰国央行副总裁Pongpen Ruengvirayudh强调，资金持续从泰国流走，将对泰铢汇率的过分波动采取行动。菲律宾央行则指出，需保持在外汇市场的“战略存在”以应对市场动荡。越南官方媒体则引述央行行长阮正平的话，会在下半年下调美元存款利率上限至2%，以保护越南盾的地位。早在6月12日，印尼央行出人意料地加息25个基点，力求阻止热钱从该国流出。

　　整个东南亚地区如此齐心捍卫本国货币，让人不禁联想起16年前的亚洲金融风暴。“可以预见，美债收益率将不断抽升，资金回归欧美发达市场，新兴市场随时面临流动性枯竭。一旦美联储落实退市行动，货币、股市和房地产等资产价格都会遭遇"洗牌"，香港楼价暴跌70%已是明年的大概率事件。” 洪灏称。

　　恒生银行私人银行及信托服务主管陆庭龙向本报透露，已向所有高净值客户发出预警，建议沽售年期较长的债券，卖出非美元货币，减持大中华股票，因价格下行风险激增。

　　美银美林全球首席投资策略师Michael Harnett表示，现阶段持有现金才是“王道”。他指出，美国国债息率从2012年的低点已大幅反弹100个基点，投资气氛逐渐恶化；只有等到中国银行（行情，资金，股吧，问诊）间利率（SHIBOR）恢复正常，以及中国PMI重返50以上，才可适量买入新兴市场资产。