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沪港通读秒前被“炒” 三行业最受青睐

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-07-28 08:08:54 来源: 第一财经日报

  随着配套政策和业务规则基本制定完成并将于近期陆续发布,4月初获批的沪港通在正式启动倒计时阶段率先迎来了资金的追捧。

  “我们最近已经配置了港沪通的受益股。”深圳一位基金经理对《第一财经日报》称,最近他开始买入受益沪港通的蓝筹股,而之前主要投资小盘股。

  上周,与沪港通相关的万科A(行情,问诊)、潍柴动力(行情,问诊)等股票走势明显强于大盘。业内人士认为,在10月份沪港通正式启动前的一段时间里,相关可能受益的股票,或将被资金关注。

  启动前炒作或持续

  “上周创业板跌,蓝筹股上涨,很明显有沪港通的逻辑在里面。这不仅仅是一次风格转换,蓝筹的价值或将因此被市场认识到。”上述基金经理称。

  长期以来,A股市场散户为主,导致一直偏好小盘股,而这一情况或会因沪港通的到来发生改变。

  统计显示,2013年香港交易所的总成交中仅有23%源自个人投资者,而根据此前证监会[微博]研究中心主任祁斌所言,A股市场“是一个以散户为主的市场”,尽管散户在A股市场中持有的市值仅有20%,但却贡献了70%以上的交易量。

  渤海证券分析师周喜称,沪港通启动后,市场风格由于投资者结构的变化或将迎来调整,业绩稳定、股息率高的金融蓝筹的热度将可提高,而创业板则可能面临风格变化带来的风险。

  过去两年,创业板的成长类公司在二级市场持续上涨。上述深圳基金经理目前已不再看好创业板公司,原因是有一些公司高增长,但是估值很高了,他说再好的股票都要有个合理的价格。“其实大部分所谓的高成长是伪命题,哪有那么多年年50%增长的公司?”

  相反,很多蓝筹稳定有一个不算高的增长,还有持续的分红。“现在银行5倍左右(市盈率),地产10倍左右,格力电器(行情,问诊)10倍,估值相对合理。”该基金经理分析称,现在他看好蓝筹,不仅仅是出于短期的沪港通博弈。

  在他眼里,沪港通是个触发因素。更大的因素是,最近货币政策上也有宽松迹象,这肯定是有利于强周期股的。中期来说,这些蓝筹公司的基本面就有了改善的预期。

  但亦有投资者持不同的看法。

  “按照我们的市场经验,港沪通板块可能也就炒到十月份左右,还有两个月炒作期。到时候利好兑现也就差不多了。”华南一位手握数亿资金主要投资市值20亿以下小盘股的投资人士称,沪港通不会改变传统行业的下行趋势,而新兴行业是中长期主线的局面。“蓝筹股毕竟跌了那么多年了,因为沪港通炒一下很正常,但是看不长。”

  该人士目前仓位九成,大部分还是选择中小板、创业板。在他看来,从国家这两年的政策来看,明显还是支持经济转型,支持高科技、低碳。这个趋势不是一下子可以扭转的。而创业板的股票,估值看起来是很高,但要是通过收购一些十几倍的资产,市盈率自然就降下来了。

  银行、券商、白酒受益

  无论从市场短期走势,还是从业内机构的观点来看,沪港通无疑会带来一系列的投资机会。

  具体而言,业界主要分析出三类公司有望从中受益。

  其一,两地稀缺品种将获得更多增量资金的支持,从而具备估值抬升的潜力;其二,沪港通开启后,受益于交易量提升的券商类个股值得关注;其三,基于AH差价明显的个股有望因溢价收窄而带来一定的投资机会。

  申银万国食品饮料行业分析师曾郁文分析,白酒为港股稀缺的投资标的,行业龙头均在A股,白酒有望受益港沪通。港股饮料子行业仅银基股份与金六福投资涉及白酒业务,且两家公司规模都很小。根据2013年年报,A股白酒上市公司总收入为1026亿元,因白酒为港股的稀缺投资标的,A股可选标的更多。

  此外,曾郁文认为,A股白酒板块估值具有吸引力。目前整个白酒估值相对比较便宜,一线白酒基本估值在8~12倍,弹性品种的估值在15~20倍左右。而港股饮料类上市公司估值基本在20倍以上,普遍比A股白酒企业要高。从估值角度,A股白酒板块的估值比港股有吸引力。

  “说实话,我没有参与,反腐的力度有增无减,白酒行业好转预期不明。但可以从中短期博弈和交易性质的角度去参与白酒,参与沪港通行情。”上述深圳基金经理称。

  沪港通开通后,交易量提升的券商也有望因此受益。

  海通证券(行情,问诊)非银行金融行业首席分析师丁文韬分析,沪港通推出后增加国内投资者投资港股以及海外投资者投资A股的通道,将增加证券公司的交易量,同时中信、海通内地相对港股都有折价,受益明显。

  在内地投资者眼里,AH股负溢价较高的股票是关注重点,最近万科、海螺水泥(行情,问诊)、潍柴动力这几家负溢价最高的股票都是涨幅明显高于大盘,两地市场接通后,市场预期这种价差会越来越小。

  值得一提的是,港股相对内地股票折价的情况,却被内地投资者忽视。山东墨龙(行情,问诊)、洛阳玻璃(行情,问诊)、浙江世宝(行情,问诊)等几家公司内地股票明显较其港股溢价,在这种情况下,这些公司的港股最近都出现了明显的上涨趋势,套利机会明显。

(责任编辑:秦莉)

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