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香港三大离岸平台对接 私人银行“出海”招行样本

2014-09-14 23:17:13 来源: 21世纪经济报道 【作者: 钟 辉

  过去几年,高净值人群的境外投资需求显著提升,境外投资在高净值人群中的占比已从2008年的不足10%,上升到2012年的20%左右。

  于是,内地私人银行业的“出海潮”随之澎湃而来,从港澳到亚洲其他地区,再到欧美和中东。

  “跟着我们的客户走,到全球主要的金融中心去。”8月末,招商银行(行情,问诊)(600036.SH,3968.HK)私人银行部总经理王菁接受21世纪经济报道记者采访时表示,“招行私人银行年初制定了三个服务升级计划,其中最重要的一项,就是进一步走向国际化市场,帮助客户实现跨境资产配置。”

  招行和贝恩公司联合发布的《2013中国私人财富报告》(下称《报告》)指出,为了更好满足中国高净值人群进行跨境多元化配置的需要,中资私人银行应该考虑在中国高净值人士青睐的国家和海外投资市场,积极进行海外布局,有针对性地在当地建设投资理财平台,增强服务中国高净值人群进行跨境多元化配置的能力。

  早在2011年,工商银行(行情,问诊)就通过工银亚洲成立了私人银行香港中心,把资产管理的辐射范围扩展至香港,此后又通过工银欧洲设立私人银行欧洲中心;中国银行(行情,问诊)更是凭借其国际化的优势,把私人银行海外服务机构设立到香港、澳门、新加坡、卢森堡等地(中行曾在2008年成立瑞士子行,主攻私人银行业务,后于2012年7月转予瑞士宝盛)。

  2014年8月,招商银行也通过永隆银行在香港成立首家境外私人银行中心。此外,建行、中信也把其香港子公司作为离岸中心,并组建了私人银行团队。

  香港离岸首选地

  从需求来看,高净值人群跨境多元化资产配置的动力主要有三个方面。

  第一,随着境内外市场信息交流的增加,国内高净值人群对境外投资市场的逐步了解,受到境外市场多样化的投资产品和投资区域的吸引,希望捕捉更多的境外市场投资机会;第二,由于世界不同区域经济和主要投资市场间存在此消彼长的关系,部分高净值人士希望通过跨区域的多元化配置,达到一定分散、对冲风险的目的;此外,出于子女出国受教育和移民生活的需要,部分高净值人群未来一部分时间将停留在国外,境外资产配置成为必然需求。

  前述《报告》显示,超过30%的高净值人士、超过50%的超高净值人士持有境外投资。在已持有境外投资的高净值人群中,有将近60%的受访者表示未来会进一步增加境外投资金额。目前没有境外投资的高净值人士中,超过50%的受访人士表示计划未来开始境外投资。

  随着国内资本进一步开放,高净值人群资金出境投资的通道也越来越多。

  比如,2013年,上海合格境内有限合伙人制度(QDLP)推出,首批已有6家境外大型对冲基金公司共获得3亿美元试点额度;嘉实基金2014年4月就推出“外汇通”业务,投资者借道基金定制账户,经过资质审核可开展离岸不动产、股权、债券、证券和其他收益项目的海外直投,目前已获得外管局审批额度数十亿美元,且投资额度可动态追加;同时,上海自贸区的资本账户开放政策也得到了放宽。

  多位资产管理机构人士认为,跨境投资和资本开放是必然趋势,“如果监管部门有政策,我们会积极争取试点机会”。

  “从私人银行客户出海投资的角度,境外落脚的第一站肯定是香港,通过香港可以实现投资范围辐射到全球,有很多工具可以实现,同时语言和文化上与内地相似性很大。”招行财富管理部总经理张东向21世纪经济报道记者表示。

  永隆银行私人银行及财富管理部主管谭剑伟认为,中资银行在内地有自己一套严密的逻辑和运作方法,但从全球资产配置和对市场的敏感度来看,比如资金的流动趋势、汇率的变化、产品的多样性香港更有比较优势。

  张东透露,招商银行在香港共有三个离岸平台,永隆银行、招行香港分行和招银国际;除香港外,招商银行正筹备在新加坡建立私人银行中心,未来计划进一步在纽约、卢森堡等离岸地设立境外私人银行中心。

  “这几个地方的境外私人银行中心已经在紧锣密鼓地推进了,关键要看两地的政策和监管审批。发展海外就是配合客户全球投资的需求,他们的资金都在境外了,就需要我们帮忙管理,客户的需求在哪里我们就去哪里。”王菁表示。

  “境外私人银行中心必须本土化,它既要符合当地的监管政策,又要能适应境内客户的服务习惯和文化需求。所以,同是私人银行中心,新加坡与香港的又有不同。”王菁认为,“发展境外私行中心,就是配合客户全球投资的需求,客户的需求在哪儿,就需要服务覆盖到哪儿。以客户为中心,境内境外资金统筹规划管理。”

  瞄准离岸家族信托

  “从资产配置结构来看,高端客户境外投资中股票和不动产投资需求在提高,去年A股低迷的时候,很多人就看到了美股的投资价值。”王菁感受到了近年来高净值人群投资需求的变化。

  上述《报告》亦显示,高净值人群在境外投资中,固定收益类产品、房地产和股票是主流投资类别,50%的受访者希望投资债券等固定收益类产品,主要是风险低,收益稳定,符合保值增值的需求;约30%受访者倾向投资房地产市场,一方面可以满足自住需求,为子女未来出国受教育做准备,另一方面,经历过次贷危机后,投资者认为欧美房地产市场短期被低估,具有一定投资机会;此外,接近30%的高净值人群对投资海外股票很有兴趣。

  国内高净值人群对家族信托的需求越来越旺盛,而国内相关法规并不完善,离岸家族信托就成为了热门选择。

  目前,包括中行、建行、招行、北京银行(行情,问诊)等多家中资银行和部分信托公司正在尝试家族信托业务。其中,招行家族信托于2013年推出,并尝试设立离岸信托。“现在我们更多地是希望通过永隆银行自己的信托牌照来做,永隆信托公司作为永隆银行全资子公司,已有四十余年历史。”张东认为,银行系信托公司在品牌上相比其他信托公司有明显优势。

  据记者了解,为筹备私人银行中心,永隆银行特意组建一支家族信托团队,成员大多具备资深律师和会计师经验。

  “在香港除了可以做到全球资产配置外,家族信托还可以做一些大额保险、相关的融资以及税务筹划,并做到股权和房产的全权委托。永隆私人银行的客户中,很多是境内招行的老客户,他们中大部分都是企业主,他们家族信托资产主要是现金和家族企业股权,偶尔也会有一些房产。在香港上市的企业,约70%都是由信托直接持有股权的。”谭剑伟表示,“就家族信托而言,一般建议客户境内资产在境内设置信托计划,境外资产设置境外信托,因为两地的法律体系是不一样的。”

  国内家族信托2013年兴起,目前托管资产范围仅限于现金和金融资产,公司股权和不动产仍然有制度方面的障碍及客户成本问题。

  “招行下一步先考虑把上市公司股权装进(家族信托)去,上市公司股权比非上市公司的价值更容易衡量。房产还还实现不了,因为我们现在还缺乏配套的后续管理体系,而且内地房产过户涉及主体变化,(家族信托层面)成本比较高。”王菁向21世纪经济报道记者表示。

  截至目前,招行在国内已与私人银行客户签订80多单家族信托协议,期限一般为30年、50年和60年,托管资产近40亿,加上正在跟进和协谈之中的,招行家族信托客户已达到160户,其中主要集中在北上广深四大城市。此外,在客户金融资产范围内,招行已可以实现全权委托功能。

(责任编辑:陈巍)

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