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沪港通带给A股不止是资金 将改变市场机制

2014-09-29 08:37:33 来源: 证券日报

  沪港通越来越近。上周,与此相关的消息不绝于耳。如证监会主席肖钢带队对沪港通业务准备进行了现场检查、一系列规则体系基本齐备。

  与此同时,多个规章制度的制定也是衔枚疾进,并且呈现出不少亮点。如日前公布的《上海证券交易所沪港通试点办法》对“融资融券”进行明确:允许沪股通投资者在香港市场开展沪股通股票保证金交易(类似于内地的融资业务)、股票借贷和担保卖空(类似于内地的融券业务)。沪股通“融资融券”标的应当属于上交所市场融资融券交易的标的证券范围,担保卖空价格不得低于最新成交价。

  所谓融资融券又称保证金交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。这将使投资者的担保资金发挥杠杆式投资功能,并可以在一定程度上放大市场资金和证券供求,起到活跃市场的作用。

  其实,沪港通放开融资融券,其对A股市场带来的影响只是其中的一个方面。纵观整个沪港通的推出,将会给A股市场带来更大的积极影响。

  其一,沪港通的开闸,使得A股市场与港股市场互联互通,让港股市场的资金得以流入A股,引入活水使得A股行情得到了新增资金的支持。

  据悉,当前一些海外资金、境外投资者对沪港通表现出极大的兴趣。业界认为,面对着庞大的新增资金进场,股市的上升只是时间问题。在沪港通的机制下,相信股市未来的走势将会进一步拓展,最终开启牛市行情。

  事实上,随着沪港通启动日渐临近,内地和香港市场近期都展开了一波向上行情,上证指数创出年内新高,恒生指数更创逾6年新高。

  其二,有助于树立投资者价值投资的理念。

  我们不难发现,沪港通带给A股较大金额增量资金的背后,是一些具有国际背景的机构投资者。

  这从上交所与港交所在北美、欧洲以及中东地区进行国际路演过程中受到的高度关注中可见一斑:共有近300家机构约450名代表参加,覆盖养老金、共同基金、对冲基金、保险公司、投资银行、商业银行等各种机构类型。同时,国际投资者普遍高度评价沪港通,表达了通过沪港通参与中国资本市场的积极意愿,期待沪港通能够尽快推出。不少大型机构投资者还成立了专业的团队,配备了有中国背景的成员,从法务、内部流程、技术系统等方面着手,就通过沪港通投资A股进行了积极准备。

  作为成熟市场的投资者,他们具有较合理的投资理念,偏爱优质蓝筹股。这些成熟的国际机构投资者的加入,将改变A股炒作之风,有助于重塑A股市场健康的投资理念。

  总之,沪港通将会改变市场机制,引入新的市场活力与理念,形成一个长期的制度安排,逐步实现中国资本市场的双向开放。伴随沪港通这一制度创新的推出,未来中国资本市场的改革无疑将加速前行。

(责任编辑:唐丽春)

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