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港股投资:熟悉规则细节 规避不必要风险

2014-11-17 08:38:59 来源: 中国证券报 【作者: 周松林

  符合条件的内地投资者从今天开始,可以通过沪港通直接买卖香港市场上的股票。不过,其中还有一些细节,需要投资者事先掌握,仔细斟酌。否则,可能会带来额外的、不必要的风险。

  首先,参与港股通是有一定资格限制的。在试点初期,参与港股通的内地投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。投资者需在签署风险揭示书的前提下与相关券商签订港股通委托协议。港股通交易适用目前上交所关于指定交易的相关规定,实行全面指定交易制度。

  其次,港股通股票有一定的范围限制。港股通股票包括恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股以及不在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和香港联交所上市的发行人的H股。但下列股票则不纳入港股通股票:一是上交所上市A股为风险警示板股票的A+H股上市公司的相应H股;二是同时有股票在上交所以外的内地证券交易所上市的发行人的股票;三是在联交所以港币以外货币报价交易的股票。首批港股通股票包括长江实业、中电控股等268只。

  因相关指数成份股调整等原因,港股通股票范围会进行调整。投资者可通过上交所网站查看港股通股票最新名单。对于被调出的港股通股票,自调整之日起,投资者将不得再行通过港股通买入,但可以卖出。

  第三,港股通业务试点期间存在额度限制。港股通总额度为2500亿元人民币,每日额度为105亿元人民币。交易期间,上交所网站每分钟更新当日额度余额显示信息。总额度余额少于一个每日额度的,自下一港股通交易日起停止接受买入申报;在香港联交所开市前阶段,当日额度使用完毕的,新增的买单申报将面临失败的风险;在联交所持续交易时段,当日额度使用完毕的,当日投资者将面临不能通过港股通进行买入交易的风险。

  第四,港股通交易日与A股交易日可能不一致。根据规定,只有沪港两地均为交易日且能够满足结算安排的交易日才为港股通交易日,具体以上交所网站公布的日期为准。由于两地市场交易日存在差异,因此,会出现港股交易而港股通不交易的情况。

  港股通交易日的交易时间包括开市前时段和持续交易时段。其中,在9:00-9:30的联交所开市前时段内,港股通投资者仅能在9:00-9:15输入竞价限价盘,且不能修改订单,但能先撤单再申报。此外,投资者还应关注联交所的持续交易时间(即9:30-12:00;13:00-16:00)较沪市A股市场长,投资者可以在11:30-12:00和15:00-16:00的时段内参与港股通交易,也可在12:30-13:00的时段内撤销早市未成交的申报。

  圣诞前夕(12月24日)、元旦前夕(12月31日)或除夕日为港股通交易日的,港股通仅有半天交易,且当日为非交收日,投资者要提前做好资金安排。香港出现台风、黑色暴雨等情形时,联交所可能停市,投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险。

  第五,参与港股通交易的个人投资者应当拥有沪市人民币普通股票账户。港股通交易以港币报价,内地投资者通过港股通买卖港股实际支付或收取人民币。

  港股通实行回转交易。投资者买卖港股通股票,当日买入的股票,经确认成交后,在交收前可以卖出。港股通股票不设涨跌幅限制,因此,短期内可能出现大幅盈利或亏损。投资者应当关注因此可能产生的风险。

  需要提示一点,在香港市场,股票价格上涨时,报价屏幕显示绿色,下跌时则为红色,这与内地通常的情况正好相反。不同的行情软件商提供的行情走势颜色可以重新设定,投资者在使用行情软件的时候,应当仔细检查软件的参数设置,避免惯性思维带来的风险。

  港股交易以“手”为买卖单位,但与A股市场一个买卖单位为100股不同,在香港,每只上市证券的买卖单位由各发行人决定,大部分证券的每手买卖单位为1000股或其整数倍,其中,近半数采用2000股/每手。投资者想了解某只证券的买卖单位,可以登录联交所网站(www.hkex.com.hk)查询。

  少于一手,即少于一个完整买卖单位的证券,香港市场称之为“碎股”。目前,碎股买卖在联交所通过半自动对盘的方式进行,价格通常有所折让。港股通投资者持有的碎股只能通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出,不能买入。

  另外,港股通在证券交收时点上,实行T+2交收安排。T日买入港股的投资者,T+2日日终完成交收后才可获得相关证券的权益;T日卖出港股的投资者,T日和T+1日日终仍可享有关于证券的权益。

  第六,关于信息获取。内地投资者可以通过登录联交所“披露易”网站,也可以通过公告板、上市公司自设的网站和资讯供应商等途径获取上市公司披露的信息。“披露易”网址为:http://sc.hkexnews.hk/TuniS/www.hkexnews.hk/index_c.htm。投资者比较关心的年报及半年报(香港市场称为“中期报告”)等,不仅可在“披露易”网站上查阅,还可以向上市公司索要中文或英文的电子和印刷版本的年报。公告板的网址为:http:/hkexnews1.bulletinboard.hk/index.htm。

  此外,投资者还需要关注港股通交易的汇率风险、由于香港市场的费用收取或汇率的大幅波动等原因可能引起账户透支、港股通投资者权益证券交易的限制、港股通交易分级结算的风险、沪港两地税费的差异等问题。总之,有意参与港股通交易的投资者,应该事先充分理解相关规则和细节,以免承担不必要的风险。

(责任编辑:唐丽春)

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