青岛银行重启上市路?今或转道赴港IPO

2015-06-12 06:22:17 来源:经济导报 作者:杜海

  3年前冲刺A股至今无果

  据外媒日前报道,青岛银行打算在第四季度通过香港首次公开募股,筹集至多7亿美元资金。这将是中资银行业估值上升之际,赴港募资的最新一家内地银行。如果成功上市的话,青岛银行将是2013年10月以来第六家在香港上市的中资银行。

  经济导报记者注意到,早在2012年下半年,青岛银行便披露称,“拟首次公开发行股票并上市,现已接受中信证券的辅导。”辅导期满后,若条件符合,该行即可向证监会提出发行股票的申请。但时至今日,青岛银行冲刺A股的计划已无下文。

  在西藏同信证券青岛营业部投资顾问李正光看来,青岛港已成功登陆香港联交所,这或许可为青岛银行的上市路径提供借鉴。至截稿,青岛银行方面对于上市路径未予回应。

  业绩和分红连年上涨

  随着徽商银行(03698.HK)、重庆银行(01963.HK)等来自内地的金融公司一个接一个赴港上市,又一家城商行———青岛银行有望复制这一路径。

  据悉,青岛银行成立于1996年11月。目前,海尔集团通过旗下子公司合计持有青岛银行24.59%股权,为最大股东。其次为意大利联合圣保罗银行,持股量为20%。青岛国信发展(集团)有限责任公司则持有17.1%股份。

  最新财务数据显示,截至今年第一季度,青岛银行总资产1561.63亿元,各项存款余额1044亿元,各项贷款余额630亿元。至于核心一级资本充足率、资本充足率及不良贷款率,截至去年底分别达9.72%、9.72%及1.14%。

  导报记者统计发现,从2011年至2013年,青岛银行派送现金股利持续增加。其中,2011年为每10股派0.5元(含税),2012年为每10股派0.7元(含税)。分红水平的上升缘于业绩的提升:这3年来,青岛银行营业收入分别为24.85亿元、28.70亿元和35.25亿元,净利润分别为7.38亿元、9.20亿元和11.42亿元,均呈上升趋势。

  中信万通青岛香港中路营业部投资顾问宗玉良认为,作为非上市公司,青岛银行的分红水平比较高,这与银行业整体利润率较高有关。同时,城商行与国有银行和股份制银行相比,在贷款和中间业务的开展上会更加灵活,因此,城商行的盈利水平可能更高。

  李正光也认为,青岛银行的业绩和分红水平连续几年上涨,达到上市标准已不成问题。“目前来看,A股市场IPO排队企业数量众多,且银行股估值普遍较低。相反,香港联交所对金融企业的估值可能更高,多家内地城商行均计划在香港上市。”李正光表示。

  知情人士称,中信证券、高盛集团将是青岛银行IPO的经办行。

  曾遭信托代持掣肘

  据悉,青岛银行早在2008年由青岛市商业银行正式更名后,就已经为上市做准备,却一直没有实质性进展。2011年1月,青岛海尔又对青岛银行进行了增资扩股,增资20亿元,提高了该行的资本充足率,此举也一度被市场认为是为上市作铺垫。

  2012年9月,青岛银行IPO之旅开始提速。其在当月7日发布公告称,“现已接受中信证券的辅导。”此举意味着青岛银行上述迈出了实质性一步。

  然而,证监会对城商行的IPO虽已再次开闸,但节奏却很缓慢。“监管层鼓励城商行的发展,主要是作为大型金融机构的补充,而不是希望它们迅速扩张,因而虽然重新允许上市,但是监管层会选择性地压一压,进度不会太快。”开源证券高级策略分析师杨海如此表示。

  此外,青岛银行自身存在的信托代持问题,也对其冲刺A股形成了掣肘。

  据悉,青岛银行主发起人为:21家信用社原法人、自然人股东及青岛市财政局、青岛捷能动力集团公司、青岛经济技术开发区鲁煤实业联合公司、青岛颐中烟草集团公司。值得注意的是,北京国际信托(下称“北国投”)位列青岛银行第七大股东。有资料显示,北国投在2007年7月成立一款期限5年的“青岛市商业银行股权投资集合资金信托计划”,该产品将资金运用于认购青岛市商业银行定向增发的8000万股股权。

  不过,该产品于当年就已提前终止。北国投给出的理由是,受托人认购目标股权未获得主管机关的批准等任何原因认购不成功的,信托计划提前终止;发生信托目的不能实现或其他法律法规规定的情形的,受托人有权决定提前终止信托计划。

  虽然目前法律上并未明确禁止集合资金信托作为上市公司的股东,但实践中,尚未有任何一家集合资金信托成为上市公司的股东。有信托公司人士分析,如果不清理掉信托代持,企业IPO成功的几率非常渺茫。“当然,如果北国投以自有资金入股青岛银行,那么就不存在信托代持的隐患。但需要指出的是,由于信托具有私募性质,相对来说不够透明,相关持有人背后可能还有更多委托人,因此会对企业上市形成掣肘。”该人士表示。

关键词阅读:青岛银行 港股 A股 IPO

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