汇业证券:中粮系具重组概念 大悦城地产可留意

2015-06-12 09:21:39 来源:金融界股票

  虽然MSCI暂时未有把A股纳入旗下的新兴市场指数,但仍继续保留在2016年纳入新兴市场指数的审核名单。MSCI更会与中国证监会成立工作小组,在市场准入方面解决餘下重要的议题,為未来将A股纳入指数铺路。

  MSCI 暂未把A股纳入,对港股市场可能是件好事,一眾在香港上市的H股、国企、央企及民企,继续成為中国故事的替代品(Proxy)。不过,一旦MSCI把A股纳入旗下指数,以及A股市场逐步开放,这种优势也会慢慢消失,这或许成為近期恒指及国企指数落后的原因之一。在过去3个月,上証A股指数上升56%,但国指及恒指只分别升20%及13%,明显跑输。当然,要数港股落后於A股的原因,还有很多,笔者早前亦曾在其他渠道作了分析,在此不赘。

  其实近期中资股亦不乏炒作题材,例如是央企重组。於周内复牌的中国中车行情601766咨询)(1766),便是由中国南车和中国北车合併而成。除了中车系外,还有其他传闻中的央企重组,包括中粮系、中信系、中节能系等等,都有机会成為炒作对象。中粮集团总裁于旭波早前曾透露,中粮集团的重组方案现正考虑当中,但详情及时间表皆暂未有定案。

  央企重组添炒作概念

  中粮集团旗下共有18家下属公司,其中3家在A股上市,包括中粮地產 (000031)、中粮生化行情000930咨询) (000930)及中粮屯河行情600737咨询) (600737);以及5家在香港上市,包括中国食品(0506)、中粮控股 (0606)、中粮包装(0906)、蒙牛乳业(2319)、大悦城地產(0207)。若然有望受惠重组的角度去看,在最新财年录得亏损的中国食品、中粮控股、中粮生化及中粮屯河,最有望受惠。

  若从股东回报率(ROE)角度去看,则以蒙牛乳业最高,达12.8%,惟公司的估值已高,市盈率 (PE)及市账率 (PB)分别為26.8倍及3倍,较同业為便宜。反之,相对冷门的大悦城地產,其实质素不俗。

  大悦城地產前称中粮置地,其主要业务為投资控股、物业投资及发展、物业管理及酒店经营,在2014年度,营业额及股东应佔溢利分别為57.13亿元人民币及16.73亿元人民币。集团的ROE為7.3%,与内房行业的平均水平相若;边际利润 (Profit Margin)為29.3%,高於行业的中位数 (Median)及眾数(Mode)。估值方面,大悦城地產的PE及PB分别為10.9倍及0.73倍,在内地板块中,算是合理,虽然股份交投不算活跃,但也值得留意一下。

关键词阅读:悦城 中粮集团 证券 汇业 重组方案

快来分享:
评论 已有 0 条评论
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
贵州茅台1111.003.64%171964.02
新希望31.4310.01%101551.90
正邦科技19.069.98%79339.53
牧原股份122.216.73%61434.67

目前佣金比例:

资金量:

月交易次数:

算算能省多少

您目前1年佣金50000

立省50000

立即开户/转户再算一次

计算说明:

节省交易费用 = 资金量*(当前佣金-证券通万2.5)
       *交易次数

全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--