证星金融:期待一季度反弹浪

1评论 2016-01-04 09:42:25 来源:金融界股票 作者:陈家辉 看主力在买什么!

  踏入本年最后一个交易周,港股表现冷淡,成交极为淡静,上周开始时周一先挫218点穿两万二后,其余时区均于二万二点附近傻呵呵的窄幅波动。综观全周,上周三期指结算,港股高开94点亦曾跑上两万二,其后由于内地股市乏力,市场亦未见年终粉饰橱窗操作,港股重回大户的掌控,午收更倒跌100点,大市最后一分钟见抛售,跌势瞬间扩至117点,﹔充份显示港股庄家本色,收市亦再失守十天均线。而上周四为半日市,巿场仍持续窄幅上落,终恒指只微升32点收市。结束了上周亦为港股2015年划上句号,回看恒指上周跌223点(1.01%),报21914.4点;国指则跌292点(2.94%),报9661.03点。上周港股主板日均成交423亿元,比前周减少约20%。回顾港股2015年,上半年伴A扬帆,恒指大升突破二万八并缔造方展博「大时代」式升势,可惜经历A股627及628股灾悬案后,红牛被屠,而踏入下半年,A股越救越失救,更出现连番恐慌性下泻,港股亦受拖累,大量股份遭抛售,令年初升幅全消失,在内鬼外敌夹攻之下,A股下沉连四千点亦没法讨回,港股亦只可于两万二点水平上落。展望来年,港股波幅或会收窄,上线阻力料在二万四。恒指2015年于20368点至28588点间上落,波幅达8220(28.7%),最终全年跌1690点(7.16%),收报21914点,亦打断了连续三年的升势。国指则为庄家魔掌下的重灾区,在去年于9059点至14963点之间大幅波动,波幅5904点(39.45%),严如股灾主角,终被压在万点之下,收报9661.03点,全年跌2323点,大跌19.39%,除了人为打压外,实没其他的合乎情理的解说。

  2015年的A股市场曾风光亦曾波澜凶涌,上半年牛气冲天,下半年霉气未清。内地监管去杠杆及内鬼乘机串外从痛失牛市下??钱,结果触发了A股年中开始急转直下,7月及8月爆发清洗式股灾,指数频频出现断崖式下跌,单日暴跌超5%、7%、甚至超过8%成是灾中常态,市为自救的沽盘由受害人惨变元凶,幕幕皆哀鸿遍野,直至中央出手「暴力救市」,多管齐下,通过证金公司、中央汇金等「国家队」进场、严打违规配资、公安介入排查恶意做空、要求券商、央企逆市增持等多种手段并加后才令A股只企稳,因散户失信心及中产及企业投资者重创,故未见显著反扑。大盘从8月的约2900点低位到11月中共反弹超过800点,并直逼3700点关口,终截至12月31日收盘,最后一交易天仍是跌市,沪综指收报3539.18点,全年累计仍上涨9.41%,全年波幅更达到了天堂地岳的71.95%,仍并为8年来首次出现两年涨,神创板指数全年更大涨84.4%,而深证成指累计亦涨63.2%。沪综指由年初的3350.52点开始狂牛之旅,一直攀升至6月12日的5178.19点的太空顶高位,半年间狂飙近二千点,两市融资余额火爆、场外配资更迅速猛增,杠杆资金成为指数大涨的直接推手,直至6月15日中证监出手降温,发布通知禁止证券公司为场外配资活动,监管层去杠杆令A股市场争相践踏,调操成为外敌一柄刀,直插牛心,令走势急转直下,到8月26日低见2850.71点才见底,自高位大幅回落45%,股指跳水间中更跌停、千股跌停成为股市新常态,大妈爱国盘亦如泥牛入海。在2015的一年间,沪综指共有5个交易日跌幅超过8%,13个交易日两市逾千只个股跌停,在暴跌旋风最急劲时,讽刺地市场竟有超过千家公司自行「逃课」申请停牌,以规避股价连续失速暴跌的厄运。

  上周个股表现,中石油(857.hk)与昆仑能源(港股00135)(135.hk)签股权转让协议,将持有的昆仑燃气股权全转让给昆仑能源。昆能一周涨近5%,报6.9元成为恒指最大升幅股份。油价续跌拖累之下,油股表现暗淡,中石化(386.hk)、中石油及中海油(883.hk)上周分别跌逾5%、近6%及4%,皆为表现最差蓝筹股。至于早前据报拟购回雪花啤酒股权的华润啤酒(港股00291)(291.hk)则逆流累升逾4%,报16.6元,为升幅次大的恒指成份股。钱果丰将卸任港铁(006.hk)主席之职,马时亨上任,股份上周淡市突围造好,累涨逾3%,报38.4元,为上周升幅第三佳蓝筹。国指回复特弱本色,上周只得3只成份股有升幅。财险(2328.hk)向德银收购华夏银行两成股份,代价介乎230亿至257亿元人民币,财险跌幅冠绝蓝筹,股价挫近8%,收报15.42元。国指三升包括青岛啤酒(168.hk)及中广核电力(港股01816)(1816.hk)上周升近1%,分别收报35.1元及2.9元,而另一升星万达商业(港股03699)(3699.hk)与步步高展全面战略合作,股价升不足1%,收报45.25元。

  2015年为港股表现不济之年,庄家践踏下恒指去年累跌1690点或7.2%,幸亦有五雄护大盘,「互联网+」龙头腾讯(700.hk)大升35.6%,或派特别息为高铁封顶的港铁(066.hk)升20.8%,国策先去库存,内房龙头中国海外(688.hk)升18%,深港通期盼停不了令港交所(388.hk)背水而升15.6%,汇丰(005.hk)乏力造就恒生(011.hk)股价升14.2%。股坛有喜亦有悲,神华(1088.hk)霉气未清,跌46.9%成蓝筹最弱,消费股旺旺(151.hk)跌43.5%、银娱(027.hk)跌43.4%、康师傅(322.hk)则跌37.6%,油价下沉,中石油(857.hk)40.9%。国指全年累跌19.4%,但亦有五福星撑场,比亚迪(1211.hk)受惠政策,升40.5%;万科(2202.hk)升32.4%,国药(1099.hk)爆泠升13.3%,中国平安(港股02318)(2318.hk)仍升9.6%,人保集团(1339.hk)则升4.7%。而国指前五大跌幅股份分别为:中国建材(港股03323)(3323.hk)大跌50.7%,中海油田(2883.hk) 跌50.5%,神华(1088.hk)跌46.9%,中石油(857.hk)跌40.9%,长城汽车(港股02333)(2333.hk)亦跌38.2%。

  回看上周市况,港股假期后复市,周一微微高开13点开报22151 点,但已见全日高位,之后反复向下,午后A股愈跌愈深,失守三千六,港股跟随跌幅扩大,恒指周一终收跌218.51点(0.99%),收报21919.62点,失落二万二,幸廿天线(21911点)失而复得。恒指全日高低位由22151.73点至21880.51点,波幅有271点(1.22%)。沪深两市今周元旦前迎来解禁高峰,解禁市值高达1353亿元人民币,为今年全年单周解禁规模第二高;加上下周新股发行、年末资金了结离场、上海B股指数午后大幅跳水近8%,拉拖了沪综指跌势加剧,金融股大幅下挫,沪综指全日收跌2.59%,又一次失却三千六,收报3533.78点,创一个月最大单日跌幅,创业板指数收跌2.12%,深综指跌2.18%。上海B连涨13个交易日后终回调,突爆小型股共收挫7.9%,深证B股指数亦挫4.87%。仅3只股份上升,近40只股份跌停板。沪深两市成交额为8973亿元,较上个交易日6844亿元,增加31%。国指再没这般傻跟A股大跌,大户结算前操盘国指周一只跌163.75点(1.65%),收报9789.46点。周一港股主板总成交只406.76亿元,为自去年5月26日以来最低。油价回升,带动美国三大指数周二晚均录得逾1%升幅,港股周三早上开市亦曾跟随上升94点开报22094点,其后上升至22114点后,迅速回复结算日模式,指数再回落,港股孤独地跌,午后大市表现稍靠稳,十天线位置有支持,但大市最后一分钟突然见抛售,跌势瞬间扩大,恒指最多更试过跌131点至21868点,恒指周三期指结算日终跌117.47点(0.53%),收报21882.15点,再跌穿十天线( 21893点)及廿天线(21886点)收市,仍是再失却二万二关口。沪深两市则各自走,受金融、石油等权重股下跌拖累,沪综指牛皮向下,尾盘稍见支持,最终收升0.26%,报3572.88点,软件、互联网股上扬,创业板全日表现向好,创业板指数收升1.08%,带动深市上行,深综指升0.9%。A股回弹,人民币中间价续跌(创逾4年半新低),离岸人民币更曾跌至6.6水平,国指在结算日再径自下跌,中资金融股全线被挤下,收市跌129.03点(1.32%),收报9659.88点。外围周三偏软,令港股周四在上年最后一个交易日微微高开10点报21892点,港股半日市交投淡静,早段至中段均见较窄升幅,尾市一度倒跌18点,最后仍升32点,收21914.4点结束2015年。周四亦为2015年A股最后一个交易日,人民币汇价持续贬值,人币兑美元中间价报6.4936,再录4年半低,全年累计下跌逾6%;同时离岸人币再跌穿6.59关口,午后跌幅扩大至近250点子。沪深股市早段表现分化,随后两市双双走低,午后跌幅进一步扩大,石油、银行及券商股走低,拖累大盘下行,沪综指收跌0.94%,收报3539.18点,创业板指数跌2.36%,拖累深综指数亦跌1.8%。而国指上周四假前则微升1点报9661.03点,

  全英房屋抵押贷款协会公布示,12月英国楼价按月升0.8%至19.7万英镑,增幅是8个月以来最大,亦高于市场预期;年率计12月增幅由11月的3.7%升至4.5%。协会认为,当地求过于供的问题愈来愈严重,不单推高楼价,亦令首次置业人士上楼困难,预期随着当地失业率下降以及借贷成本低企,2016年楼价将可上升3%至6%。英伦数据偏好,英国富时指数上周跌0.2%报6242.32点,2015年计则仍跌4.93%。

  欧洲央行(ECB)数据显示,欧元区11月M3货币供应按年续升5.1%,不及市场预期升幅略放缓至5.2%。此外,截至11月止三个月M3平均增速按年续升5.1%。欧洲市场表现分歧,法国CAC指数上周跌0.56%收报4637.06点,上年仍累升8.53%;德国DAX指数上周弹0.14%,收于10743.01点,上年则仍升9.56%。

  万事达卡旗下SpendingPulse报告显示,美国在上月黑色星期五至本月圣诞前夕的假期零售销售,按年录得稳健的7.9%增长;若扣除汽车和汽油,按年亦录得5.5%的增幅。该报告并且指,同期网上购物按年增加20%,数字远胜全美零售联会预测的3.7%店铺和网上销售增长。美国10月二十大都会地区房价调整后较前月上升0.8%,此前预估上升0.5%;房价较上年同期上升5.5%,预估上升5.4%。美国11月成屋待完成销售较前月下跌0.9%,此前预估为增长0.5%,同比上升2.7%。美国咨商会数据显示,美国12月消费者信心指数由低位回升至96.5,优于市场预期93.8;11月也由初值急降至90.4,上修仅降至92.6;期内现况指数也由11月上修后110.9,回升至115.3;预期指数由11月上修后80.4,回升至83.9。美国商务部数据显示,美国11月商品贸易账赤字按月收窄逾1%至605亿美元,略少于市场预期贸赤609亿美元;10月由原先赤字584.11亿美元,修订为赤字612.76亿美元;期内出口按月跌2%;进口按月跌1.8%。上周美国数据不振,美股上周下跌,道指上周跌0.72%收报17425.03点,全年跌2.23%;标普500指数上周跌0.83%收报2043.94点,上年跌0.73%;纳指上周亦跌0.81%,仍守住五千点关口,收于5007.41点,全年则仍升5.73%。美股上年年底的「what the hell effect」已过,新的一年将换来「January Effect」一月效应迎接竞选年。

  2015年已完结,也总算经历过「造空中国」的股灾,A股终也从灾中慢牛涅盘重生,而美国亦开始了所谓加息周期,尘埃既定之下美股亦可继续其高位徘徊,续走其长方形市况。近期A股的行情亦是亦冰亦火的调和市势,市场上普遍存在“不好赚钱、不想减仓” 的感受,“不好赚钱”的原因在于11月中以来,市场几乎一直震荡横盘,且风格和热点均在快速轮动,独缺大行情走势,令习惯“右侧投资”的机构投资者来说亦有点无从入手,故交投亦缩减了。另一方面,“不想减仓”的原因除了基金年底排名压力,还有就是震荡横盘操作已久,市场对即将到来的“春回大地,生机跃动”充满了期盼,投资者仍也不想错过。第一季度市场惯性每每生机勃现,多会有一波行情,今年的春季躁动亦有着年初信贷释放带来的流动性宽松的支持,而险资的“习惯性举牌”及非惯性入市加仓亦令春初见动力。春前冬末仍见薄霜,去年7月8日证监会发布的18号文规定:“从即日起6个月内,上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份”。而2016年1月8日正是这一减持禁令的到期日,解禁或将令A股面临一波减持潮的考验。幸IPO重新启航后,周一亦有近2万亿打新资金解禁,期望会对二级市场带来活力,与此同时两融稳健的连增和旧制打新退市的几重利好亦是给年初火焰添柴,为市场送暖,只要技术面的支撑能守往,市场信心重回,也便可令市场的重心不断上移,真真正正的慢牛格局才可悄然成型,春初行情一旦见突破,量能若能配合,将可助A股重新进入上升通道。故此对于2016年上半年A股大盘运行的主体空间预期将会是3400点到4600点之间,而PPI的止跌及深港通的宣布或将成重大触发点。

  惟当前市势A股仍被五指山所压,注册制已获全国人大授权,明年3月施行,这令部分高估的成长股及小盘股暂承压,略受到冲击;而年底前最后4个交易日两市为解禁高峰期中,解禁市值达1353亿元,亦为2015年全年单周解禁规模第二高水平,亦制约了市场动力;另人民日报竟又警示险资风险,这对12月初以来在资本市场火热的险资举牌概念股形成了抑制,打击市场人气;加上经济数据持续下行,也影响了市场信心,上月公布的11月规模以上工业企业利润同比下降1.4%,宏观经济无力又未见积极提振措施;再加上人民币续弱走,这贬值借口仍为股市头上一片乌云。并合起来令A股看似闯关无力,冲关不成自然仍是承压﹔但始终今年中国十三五展步,要突破这五指山并不困难。

  回看上周一的B股跳水,实际当天B股两市合计只不过45亿元成交,但竟可拖累A股出现了砸盘情况,借势来个3600点破位急调,大跌约百点。事实上被废弃的B股跟A股之间的联动已凋落零散,B股的暴跌只是对A股情绪造成影响,险资举牌之际却遇上一盘冷水当头洒下,只说明A股市场的情绪还是比较脆弱,而监管亦不停的洒水以防慢牛再变成火牛,令A股又重回到3500至3600点的慢牛华尔兹,或是为年初解禁的沽压先来点清野净身,减低月初解禁带来的潜在冲击。在B感染A的跌市中,港股亦没跟泻,也说明港股大户假后或自有盘算,推跌应不是其剧本,纵然1月A股头悬「解禁」这一张刀,但港股1月市况不淡,在假前已见被洗下的二三线及三四线的价值股已悄然回升,看来2016年初将为反扑市寻宝地。外围方面,美股长期受油价的制约,而明显地期油的底位根本上是「大约在冬至」,冬至当晚亦踫上美股四期结算,正正造就出33.98美元的2009年以来低位,但勿忘农历时气节令正住住是变化的转折点,试问油价低于30美元的七伤拳一打出,纵使先伤人但亦会伤己,故成本价是油价的不经人手自然底(natural bottom),所以美股在油价营造反弹底平台之时亦有望乘势而上,也在缔造「一月效应」。港股这提款机仍操作良好,但以现指数水平来说,再向下炒能提的都是小钞,要提大钞始终要靠一大型反弹浪,这才是大户第一季的「大茶饭」。

  机构来源:证星金融

关键词阅读:港股 反弹

责任编辑:唐丽春 RF12095
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