国元香港:给予华熙生物科技强烈推荐评级

1评论 2016-01-05 10:05:22 来源:金融界股票 看主力在买什么!

  专注医美行业,行业龙头地位稳固:

  公司专注在 HA 领域 20 年,站在构建全产业链的高度,从 2012 年开始做终端产品-中国首个自主核心技术透明质酸针剂,2015 年启动中国首个医疗美容生态链战略。

  医疗美容行业将快速增长:

  随着可支配收入不断提高,增加了城市人口的医疗美容消费能力,将成为医疗美容行业增长的主要动力。我国 2013 年年人均医疗美容次数仅为 2.4 次/千人,远低于韩国、希腊和美国,发展潜力巨大。我国医疗美容行业的市场市场空间将从 2015 年的 870 亿元增加到 2020 年 4600亿元,年复合增长率达到40%。

  医美生态链的构建:

  生态链构建主要针对 4 个大方向:产品的完善研发设计整套,给消费者的解决方案,医疗美容医院的合作,聚拢医生的资源。

  公司的终端产品线目前主要是 HA针剂及玻尿酸系列产品, 未来的布局:医疗美容设备已经与 3-4家国际医疗美容设备大型公司进行了合作,肉毒素预计年内实现战略合作落地,预计 2-3 年拿到 CFDA 认证,第三代玻尿酸美容针剂与Vivacy实验室达成合作,预计1-2年拿到CFDA认证,这两个产品是 2018 年业绩增长的驱动力。玻尿酸护肤及衍生产品已经拥有 220个医疗级护肤品。

  再次关注并给予强烈推荐评级,目标价 26.81 港元:

  预计公司2015-2016年的EPS 分别为0.64、0.89元,目前股价对应 PE分别为25.03、17.77,医美行业将快速发展,产品系列进一步丰富,公司逐步构建医美生态链, 我们看好公司的发展前景,给予强烈推荐评级。目标价为26.81港元,对应 2016 年25 倍市盈率,较目前价有 45.38%的上升空间。

关键词阅读:国元香港 华熙生物

责任编辑:秦莉 RF13277
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