A股“熔断”港股或现抛售潮 分析员:将转沽港股

1评论 2016-01-05 13:34:00 来源:金融界股票 股市惊现“黑科技”

  据香港文汇报报道,A股昨首日实施熔断机制即创下“即上即用”的历史,熔断机制原意是让市场冷静,让大家“停一停”、“谂一谂”,讵料大家都担心触发停市时届时逃生无门,于是争相出货,出现互相践踏情况,结果提早个半小时收市。A股停牌,港股自然成为提款机,内地或本地投资者都拿港股来对冲A股的下跌,这由昨天国企股及A股ETF的夸张跌幅可见一斑。

  内地停市 资金沽货无门

  事实上,由于港股与A股的联动性愈来愈强,港股势难避免“躺着中枪”的尴尬处境。从昨日的情况来看,当A股指数跌幅接近熔断阈值时,如跌幅达到4%,投资者担心熔断后流动性受限而会加速抛售,促使股指加速跌向5%,这些恐慌性的卖盘会加剧市场波动。而且,当A股“熔断”发生时,港股更可能出现更大的抛售潮。

  若A股大跌触发熔断,内地投资者将会转而在其他地方卖出,比如转向港股,这势将加剧港股的抛压。从最近一年的情况来看,A股大跌,港股会跟跌?因此A股下跌触发熔断后,港股抛售加剧的可能性更大。

  分析员:转沽港股助对冲

  里昂证券中国及香港策略主管张耀昌指出,熔断机制会使A股市场的沽空变得更难;一旦A股预示下跌,而投资者又不能沽空的话,他们就会转向港股市场沽空。汇业证券策略师岑智勇认为,A股股指触发熔断后,资金转向香港市场进行建仓,或对冲的可能性是存在的,当然也要视乎A、H股之间的价差情况。

  然而,当A股大涨触发熔断时,港股却未必会吸引到内地投资者的买盘,因为两个市场的驱动因素不一样。从过去一年来看,当A股上涨,港股表现分化。如果是基本面好转、一些事件如“深港通”等带动A股大涨,则港股反应会更明显,涨幅会更大。如果是因为降准减息或政策扶持等带动A股大升,则港股反应不如A股剧烈,升幅会小一些。这也许就是今后港股的“新常态”,投资者须更小心管理风险。(香港文汇报)

关键词阅读:A股 熔断 港股 沽港股

责任编辑:陈巍 RF13260
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