德银:降中国银行目标价至4.76元

1评论 2016-01-05 14:00:16 来源:金融界股票 涨停板,就要这样抓

  德银发表报告表示,指维持对内银“正面”的看法,虽然中国去库存或引致更多违约问题,但因市场已计入有关问题并在股价中反映,故预期可转乐观,同时将不良资产证券化亦可舒缓银行资产质素压力,故续推介四大内银股,当中首选建行(00939.HK)及中行(03988.HK)。

  该行指,估计涉及中国产能过剩行业之债务达8.3万亿元人民币,当中30至45%为高风险,即所谓的“?屍企业”,不过指上市内银均没有太多涉足,估计最多只占总借贷的约2%,假若所有高风险借贷都变成不良贷款,预期去库存问题,将令不良贷款率於2017年升52-83点子。

  德银预期,因应资产证券化在今年进展加快,预期明年将引入不良资产证券化制度,以改善银行效率及弹性,以及鼓励增加借贷以助经济,估计可助银行拨备覆盖率改善。

  该行指,虽然国内去杠杆化仍需长时间解决,但一系列的改革措施已有助改善信贷问题,但未来,在宽松政策下,银行的净息差或进一步收窄,加上经济放缓会带来压力,故降内银股2016年盈利预期3%,及降目标价6%。

  该行下调工行(01398.HK)目标价由6.9元降至6.13元;降建行目标价由7.9元降至7.12元;下调农行目标价由4.61元降至4.14元;该行调低中行(03988.HK)降目标价由5.4元降至4.76元。

关键词阅读:德银 中国银行

责任编辑:陈巍 RF13260
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