美银美林:维持财险买入评级 目标价21.04元

1评论 2016-01-06 13:01:25 来源:金融界股票 这只股身材相貌都一级棒!

  美银美林报告指出,料今年内地产险业胜内地寿险业业,在中资保险股中首选财险(02328.HK)。该行指,市场对寿险基本面增长前景期望过高,对财险期望则较低,预期商业车保险费率改革今年底於全国推出,市场忧虑综合成本率(combined ratio)会因此而转差。

  然而,该行认为市场过份忧虑,在定价全面放宽管制前,综合成本率不会显着恶化,因受到固定成本下降,及议价能力增强,相信费用率可持续改善;在车险费率改革推行後,消费者习惯会改变,在改革试点地区,出险频率下降10%至20%,因按照新的费率浮动规则,若车主不出险时间愈长,可获保费折扣更高,料情况可持续至2017年,赔付率会有所下降。估计财险未来1-2年盈利有所提升,同时相信在内地减息周期中,财险板块受到的影响较小。

  该行表示,上调财险目标价由18.7元升至21.04元,相当於预测今年市账率2.4倍(料股本回报率20%),维持“买入”评级,指其现估值仅1.68倍,调高对其2016年至2017年盈利预测15%。

  此外,美银美林下调中国人寿(港股02628)(02628.HK)目标价,由36.2元降至30.66元,维持“跑输大市”评级,指现估值已反映其长线投资回报;该行下调中国平安(港股02318)(02318.HK)目标价由60.7元降至59.21元,维持“买入”评级;该行亦调低太保(02601.HK) 目标价由42.13元降至38.29元,维持“买入”评级。(大智慧阿思达克通讯社)

关键词阅读:美银美林 财险

责任编辑:陈巍 RF13260
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