中远中海重组加速 许立荣掌舵5300亿"中国神运"

1评论 2016-01-12 09:16:33 来源:时代周报 没时间盯盘怎么办?

  公布重组方案不到一个月后,中远集团、中海集团重组的操盘手也由此揭晓。1月4日,中远集团官网发布消息称,中远与中海重组成立中国远洋(港股01919)海运集团有限公司,原中海集团董事长、党组书记许立荣任新公司董事长、党组书记。

  2015年12月,中远、中海对外公布重组方案,中国远洋、中海发展、中海集运(港股02866)以及中远太平洋(港股01199)等4家上市公司均涉及重组。根据重组方案显示,这4家于去年8月开始停牌,上市公司总市值超过2000亿元,重组包含70多项资产交易,其复杂程度居中国资本(港股00170)市场之首。

  通过此次重组,中远集团和中海集团将打造集装箱航运、港口码头、油气运输以及综合航运金融四大专业集群。重组完成后,中海集团将全面剥离干散货运输业务,两家集团旗下的干散货运输公司将统一归中远集团;中海集运将成为一家金融租赁平台,重组过后,中海集运将成为全球第三大集装箱租赁公司。

  对 于此次体量庞大、操作复杂的重组,外界对于重组后的人员去留问题颇为关注。航运业遇冷,这是中远、中海重组合并的主要原因之一。而在寒潮之下,国际航运巨 头马士基开始大规模裁员,虽然官方对外回应称不会出现员工下岗的现象,但此次重组涉及数万名职工,如何调配资源仍有待考验。

  时代周报记者为此曾致电许立荣秘书蔡磊,不过蔡磊以其不作对外发言为由婉拒采访。安信证券分析师姜明告诉时代周报记者。此次双方重组各有侧重,而其中中海发展和中海集运从重组中获益将比中远系更为明显。

  中海集运变化最大

  中海集运(SH.601866)将是此次重组的4家上市公司中变化最大的。

  根据重组方案,中远集团层面与中海集运发生业务重组的公司为中国远洋(SH.601919)。

  据 航运咨询机构Alphaliner去年12月发布的数据显示,中国远洋旗下中远集运拥有控制运力161艘、84.7万标箱;订单22艘、33.2万标箱, 占全球市场份额的4.2%,排名世界第6。中海集运共拥有控制运力132艘、70.6万标箱;订单14艘、23.4万标箱,占全球市场份额的3.5%,排名世界第7。

  两家公司整合后,将占全球运力规模的7.8%,超越德国赫伯罗特公司跃居世界第四位,并大幅缩小与世界前三大班运公司的差距。

  重组方案显示,中国远洋和中海集运两家公司的重组将对两家公司的业务进行切割。据了解,两家班轮公司的航线安排除了美国线重合度稍高以外,欧线和南美等地区的重合度并不高,两家整合具有相当的互补作用。不过原本在主营业务有重合的两家公司,在重组完成后将呈两个发展方向。

  中国远洋将租入并经营中海集运的集装箱船舶和集装箱,并以11.4亿元人民币收购中海集运网络资产。中远集团旗下的集装箱租赁业务公司佛罗伦货箱服务有限公司将以77.8亿元人民币的价格出售给中海集运。

  值 得一提的是中海集运,根据重组方案,中海方面则全面剥离集装箱船经营业务,中海集运从中远集团和中海集团收购租赁和金融业务与资产,由集装箱班轮营运商转 型为以船舶租赁、集装箱租赁和非航运融资租赁等多元化租赁业务和投资业务为主的综合金融服务业务提供商,形成船舶租赁、集装箱租赁和其他非航融资租赁为一体的租赁业务平台。

  未来,中海集运将成为中远海运集团旗下变化最大的公司。根据重组方案,中海集运将成为全球第三大集装箱租赁公司。除了航 运业务,未来中海集运将涉及航运相关、能源、医疗、教育等多个行业领域。重组后的中海集运将对我国金融租赁业产生影响,甚至会改变金融租赁业务现有的市场

  格局,甚至将与银行系金融租赁公司形成竞争关系。

  “公司置入两家集团集装箱、投资、财务、股权等资产,置出码头股权,未来会把体内船舶、集装箱等资产租赁给中远的基础上不断拓展第三方业务,探索非集装箱船舶、船运上下游、非航运资产的租赁市场以及投资,打造集团体系的大金融平台。”安信证券分析师姜明告诉时代周报记者。

  四大业务板块大变动

  除了中海集运和中国远洋旗下集装箱运输及租赁业务的整合,中远集团、中海集团还将围绕干散货运输、码头业务以及液体货运输等业务板块进行大调整。

  根据重组方案,中国远洋将以67.6亿元人民币出售中散集团100%股权给母公司中远集团。中海集团旗下干散货业务经营公司中海散运,归属于中海集团旗下上市公司中海发展,根据重组方案,其将出售中海散运100%股权给中远集团或其子公司,全面剥离干散货运输业务。

  据兴业证券统计,目前,中远共拥有干散货经营运力213艘、2135万载重吨;订单38艘、336万载重吨;占全球市场份额的2.8%,排名世界第1。中海散运目前占全球市场份额的1.2%,排名世界第5。两家整合之后,将占全球市场份额的4%,排名世界第1。

  重组完成后,两家公司的干散货运输公司都将从上市公司剥离,全部归属于中远集团。剥离之前,两家公司的干散货运输业务均处于亏损状态。“这要在公司内部做整合,投资者不会同意。”姜明告诉时代周报记者。

  另一方面,根据重组方案,中海集团未来将专注于打造全球最大油运公司,正式退出码头经营。中海集团将以76.3亿元的价格将中海集运和中海码头旗下码头业务出售给中远太平洋。

  中 远太平洋2015年半年报显示,该公司码头业务总资产为46.4亿美元(约合299.3亿元人民币);而中海码头在成为中海集团二级全资子公司之前,为中 海集运全资子公司。2013年10月,中海集运出售中海码头时的评估价值为34.2亿元人民币。该交易完成后,中海码头将退出上市。

  在剥离码头业务的同时,中海集团旗下中海发展将购买中远集团旗下大连远洋100%股份,并将旗下中海油运与大连远洋整合,成为专营油轮和LNG船的油气运输上市公司。

  兴 业证券统计显示,目前大连远洋拥有经营运力39艘、886万载重吨;订单19艘、390万载重吨;占全球市场份额1.7%,居世界第11位。中海油运拥有 经营运力69艘、807万载重吨;订单11艘、188万载重吨;占全球市场份额1.6%,居世界第12位。整合后,新的上市公司将拥有经营运力108艘、 1693万载重吨;订单30艘、578万载重吨。

  姜明认为,陷入低谷的全球航运业已经进入大航海时代下的并购高峰期,给予规模优势的成本节 约和服务能力提升是核心驱动力。行业里达飞并购海皇、马士基对铁行渣华、美国海陆的并购、哈劳对智利南美轮船有限公司的并购,都正在或已经进行。“中远、 中海本轮的重组核心在于集运及相关码头资产;其次为油轮和散货,双方的优势互补有利于中长期提升企业的竞争力和盈利水平。”

  许立荣掌管5300亿元资产

  如此庞杂的重组,必须得有一个强有力的领导人。根据中远集团、中海集团官网发布的信息显示,经国务院批准,原中海集团董事长、党组书记许立荣将出任中远海运集团的董事长、党组书记;原中远集团副总经理万敏任新公司董事、总经理、党组副书记。

  根 据两家公司官网信息显示,中远集团资产总额超3300亿元,海外资产和收入超过总量的半数以上;中海集团现有总资产2000亿元,年收入超过800亿元。 也就说,合并后的中远海运集团资产总额将超过5300亿元。许立荣为何能够成为掌管5300亿资产的最佳人选?从其40年职业生涯中可以窥探一二。

  许立荣1975年参加工作,先后履职上海远洋运输公司、上远货运公司、上海航运交易所、中远集运、中远控股、中远集团,可以说许立荣的职业生涯有大部分时间都是在中远系度过的,2011年,他才从中远集团调任到中海集团。

  在 中远系多年的工作经历,让许立荣成为此次重组的领导班子中唯一同时对两家公司都有详细深入认知的一个。在重组方案正式公布之前,许立荣就被任命为两家公司 重组的改革领导小组的组长。而在此后的接洽过程中,许立荣也对最终重组方案的顺利制定起到了不可忽视的作用。与此同时,年过60的原中远集团董事长马泽 华,在两家公司重组之后即退休,离开航运系统。

  中远、中海合并重组是国内航运业规模最大、最复杂的一次重组,欧登塞海事技术副主席汤姆·索 伦森贝伦斯于去年11月在香港举行的亚洲物流及航运会议上就班轮运输业前景的讨论小组上表示,2016年将是航运业并购和联盟的关键一年,而中远集团和中

  海集团的合并无疑是关键一役,将鼓励更多的航运企业加入合并大潮。

  在中远集团、中海集团的重组方案公布后不久,国内另外两家航运央企招商局集团和中外运长航集团的合并重组方案也获国务院批准。

  姜 明对中远、中海的整合持比较乐观的态度,他认为此次重组的机会成本低,实际业务的“向下空间有限,向上想象无限”。“如果两家集团维持现状,在周期的影响 下大概率是维持经营,持续低迷,但若进行整合,集运的规模优势、干散货和油轮的话语权都会增强,尤其是集运的想象空间非常巨大。”姜明表示。

关键词阅读:中远集团 中海集团 重组方案 集运 集装箱租赁公司

责任编辑:陈巍 RF13260
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