国泰君安国际:予大连港减持评级 看2.5港元

1评论 2016-01-12 10:35:30 来源:金融界股票 没时间盯盘怎么办?

  大连主要港口吞吐量增速低于沿海主要港口的均值。根据交通部,2015年前11个月,大连主要港口累计集装箱吞吐量同比下跌5.3%;累计总货物吞吐量同比下跌1.8%。

  公司定向增发H股的计划正在进行。公司已经与独家配售代理及财务顾问达成协议,计划增发不多于14.754亿股H股,相当于已发行股份的33.3%。发行价格尚未确定。

  我们维持2015-2017年盈利预测。另外,计划中的新发行H股将会稀释每股盈利约20%。考虑到盈利预测,即使考虑因增发获得的资金带来的所有增长潜力,我们仍认为当前公司估值显著过高。况且公司A股对其H股的溢价已经下降。我们下调投资评级至“减持”并且我们维持目标价2.50港元以反映不变的盈利预测。更新后的目标价相当于22.9倍,24.3倍和22.8倍2015年-2017年市盈率,或0.7倍2015年市净率。

关键词阅读:减持 H股 大连港 国泰君安 主要港口

责任编辑:陈巍 RF13260
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