信达国际:港股下试19,426点 短期看好内房股

1评论 2016-01-13 10:01:28 来源:金融界股票 看主力在买什么!

  投资要点

  市场综述

  恒指先升后回:美股隔晚回升,港股高开141点后,高位缺乏承接,蓝筹股普遍下跌,内房、金融、能源及科技股先升后回,拖累大市表现,恒指数收报19,712点,跌177点,大市成交略减至771.96亿元。

  后市展望:港股下试19,426点

  短期看好板块:内房、科网、体育用品

  欧美股市反弹:美股回升,三大指数升0.72%-1.03%,道指收市升117.65点,报16,516.22点。欧洲三大指数升0.98%-1.63%。纽约2月期油盘中跌穿30美元曾低见29.93美元,收市报每桶30.44美元,纽约2月期金下跌1%,美国十年期债券孳息率跌7点子报2.103厘。

  宏观焦点

  人行昨进行800亿元逆回购利率续持平;

  中汽协料今年汽车产销量按年升约6%;

  报道指「一带一路」规划将正式出台;

  企业消息

  万达计划将传奇影业和自家制作公司合并后上市;

  TCL多媒体(港股01070)(01070)丶远东控股(00036)发盈喜;

  招商局(00144)逾43亿入股大连港(港股02880)(02880)21.05%;

  交易建议

  锦江集团 (2006) 2.78元/目标价:3.20元 /15.0% 潜在升幅

  因素:i) 集团为大型酒店企业,截至2015年6月底,集团在全球范围内拥有或管理的酒店超过3,000家,当中约45%位于中国;

  ii) 集团拥有及经营多间位于上海的酒店,估计上海市场约贡献集团35%的盈利。上海迪斯尼预期将于2016年上半年开幕,相信有利提升集团于当地酒店的入住率及平均房租;另外,在中央推动国企改革下,未来集团有机会推行股权激励等措施,以增加管理层改善盈利水平的动力;

  iii) 现价相当于2016年约10.5倍的EV/EBITDA,在上海迪斯尼开幕以及潜在国企改革等催化剂下,集团的估值有上调空间;

  iv) 股价近日突破11月初至12月中的横行区间,保力加通道正在扩阔,有利股价略为整固后再上试高位,建议趁回调吸纳。

  枫叶教育(港股01317)(1317) 3.38元 / 短线目标价:3.65元 / 14.0%潜在升幅

  因素:i) 集团为中国最大的国际学校营运商,按2013/14学年入学人次计算,市场份额达7.6%。过往数年,集团逾90%的毕业生均成功入读海外大学;

  ii) 集团早前公布截至2015年9月30日,学生人数按年增长23%至17,864人,营运学校数目亦由40间增加至46间。按我们的估算,撇除新校贡献,原有学校的学生人数亦录得13-15%的增长;

  iii) 市场预期集团2015-2017年间盈利年复合增长约22%,现价相当于2016年10.3倍EV/EBITDA,较于美股上市的中国教育股有折让;

  iv) 股价仍于去年9月至今短期上升通道内上行,有利股价完成整固后续试高位,建议趁低吸纳。

  机构来源:信达国际

关键词阅读:港股 内房股 信达国际

责任编辑:陈巍 RF13260
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