国泰君安国际:前景向好 荐华润置地

1评论 2016-01-13 11:05:40 来源:金融界股票 看主力在买什么!

国泰君安国际:前景向好 荐华润置地

  观点评论:2015 年 12 月公司累计租金收入录得 65.4 亿港元,同比上升 9.9%。合约销售同比下跌但环比上涨,符合我们的预期。公司实现了109.2%的2015 年全年合约销售目标。在信贷宽松和利好政策的环境下,我们认为在2016 年合约销售增长将会是稳健的。

  投资建议:由于在一线城市及核心二线城市的大量土地储备,公司的收入增长预计是可靠的。毛利率很可能保持在30%左右。合约收入仍会稳定增长。因此,随着合约销售的稳固增长,我们保持“买入”的评级及目标价27.45 港元,相当于2016 年NAV 有22%的折让,也相当于11.3 倍2016 年的核心市盈率和1.4 倍2016 年的市净率。

关键词阅读:国泰君安 华润置地 市净率

责任编辑:陈巍 RF13260
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